¿DeFi verano 2.0? Los tokens ‘Gen 2’ en una lágrima en medio de una caída del mercado más amplia



A medida que algunos tokens de finanzas descentralizadas (DeFi) de marca chisporrotean, ha surgido una serie de nuevos proyectos que están obteniendo fuertes ofertas gracias a programas de cultivo de rendimiento agresivo, lanzamientos generosos desde el aire y avances técnicos significativos.

Es un conjunto de proyectos atípicos que impulsan tanto el precio como los fundamentos que ha llevado a un analista de criptografía, eGirl Capital’s mewny, para marcarlos como “Gen 2” de DeFi

Mewny, quien en una entrevista con Cointelegraph presentó a eGirl Capital como “una organización que se toma a sí misma como una broma muy seria”, dice que los tokens Gen 2 han atraído la atención debido a sus comunidades bien cultivadas y modelos inteligentes de distribución de tokens, los cuales lideran a un bucle “recursivo” de precio y sentimiento.

“Creo que, en términos de interés del mercado, se trata más de buscar novedad y narrativa en esta etapa del ciclo. El análisis fundamental será más importante cuando el mercado se enfríe y la utilidad sea el único respaldo para las valoraciones. Las narrativas calientes tienden a tener una tendencia en torno a proyectos de base que se han forjado una categoría en el mercado ”, dijeron.

Si bien los inversores pueden estar ansiosos por imitar estos nuevos tokens de rápido crecimiento, vale la pena preguntarse qué están haciendo los proyectos, si son sostenibles y, si no, cuánto más lejos tienen que ejecutarse.

¿Pumpamentals o fundamentos?

El fenómeno Gen 2 resuena el “verano de DeFi” del año pasado, lleno de lanzamientos aéreos de “verificación de estímulo de DeFi”, APY de granjas y precios de tokens en alza, así como un desgarradora oleada de hacks, atracos y robos.

Sin embargo, mewny dice que hay una población de inversores que surgieron de ese período buscando continuamente el progreso técnico en lugar de estrellas fugaces.

“Hay proyectos menos rápidos de“ yo también ”en defi. Un inversor puede pensar que esos proyectos nunca atrajeron mucha liquidez en primer lugar, pero sobrestiman la sabiduría del mercado si ese es el caso. Lo hicieron y extraen liquidez, especialmente de los participantes que se sintieron excluidos o retrasados ​​para los primeros en moverse. Esto ha dado el piso a proyectos legítimos que no han dejado de construirse a pesar del cambio de enfoque del mercado. “

Uno de esos factores ascendentes de Gen 2 que atraen liquidez es el Inverse Finance. Después del lanzamiento de un programa de cultivo de rendimiento para una próxima moneda estable sintética protocolo, el DAO de Inverse Finance votó por un estrecho margen para hacer que el token de gobernanza INV sea negociable. Como resultado, el lanzamiento aéreo de tokens de 80 INV, que antes no tenía valor, ahora tiene un precio de más de $ 100,000, probablemente el lanzamiento aéreo más lucrativo en la historia de Defi.

Otra estrella de Gen 2 es Alchemix, una de las primeras inversiones anunciadas de eGirl Capital. El protocolo de Alchemix también se centra en una moneda estable sintética, alUSD, pero genera la moneda estable a través de una garantía depositada en las bóvedas de rendimiento de Yearn.Finance. El resultado es un préstamo de moneda estable basado en tokens que se amortiza a sí mismo, un nuevo modelo que eGirl cree que podría convertirse en un estándar.

“EGirl cree que la negociación de intereses que generen rendimiento será una primitiva importante en DeFi. Cuantificar y valorar el rendimiento futuro desbloquea una gran cantidad de valor utilizable que se puede reinvertir en el mercado ”, dijeron.

Los mercados más amplios parecen estar de acuerdo con la tesis de eGirl, ya que Alchemix anunció recientemente que el protocolo ha eclipsado 500 millones en valor total bloqueado:

¿Poder de permanencia?

Por el contrario, los tokens de gobernanza de muchos de los principales nombres de DeFi, como Aave y Yearn.Finance, están en rojo cada 30 días. Pero incluso con los nombres emblemáticos estancados, la cifra de TVL agregada de DeFi que se sigue de cerca aumentó en el mes, aumentando más de $ 8.4 mil millones a $ 56.8 mil millones por DeFi Llama, progreso llevado en parte por los proyectos Gen 2.

Sin embargo, los dinosaurios de DeFi, relativamente arrugados y desecados, pueden tener algunos signos de vida. Varios proyectos importantes tienen actualizaciones significativas en proceso, incluida la versión 3 de Uniswap, la plataforma de préstamos Bentobox de Sushiswap, una propuesta de extracción de liquidez que funciona a través del proceso de gobernanza de Aave y la versión 2 de Balancer.

Estos desarrollos podrían significar que el fenómeno “Gen 2” de DeFi es simplemente una rotación intrasectorial temporal, y que los “mayores” pronto volverán a rugir. Sería un movimiento predecible en opinión de Mewny, quien dice que “cada protocolo defi necesita al menos un mercado bajista para demostrar solidez técnica”.

Además, según mewny, algunos de los signos de irracionalidad del mercado en torno a los tokens Gen 2, así como al espacio DeFi más amplio, como los rendimientos agrícolas de tres e incluso cuatro dígitos, pueden desaparecer más temprano que tarde.

“No creo que sea sostenible para ningún proyecto en condiciones normales de mercado. No estamos en condiciones regulares en este momento. Los especuladores han apoyado protocolos DeFi potencialmente insostenibles desde hace un tiempo “.