Todo lo que necesita saber sobre las monedas estables: la serie DeFi


Una preocupación que los escépticos de las criptomonedas pueden compartir es que las criptomonedas como Bitcoin están sujetas a fluctuaciones de precios significativas. Esto, podrían decir, hace que las criptomonedas no sean prácticas como medio de intercambio.

Si bien el valor del dólar y otras monedas de uso generalizado también fluctúa, es menos probable que los consumidores experimenten inflación o deflación del dólar (o el euro u otra moneda fiduciaria) tan inmediatamente como lo harían con un cambio en el valor de su Bitcoin. Los precios pueden subir con el tiempo, reduciendo finalmente el poder adquisitivo de su papel moneda, pero los cambios son generalmente más sutiles que los que afectan a las criptomonedas.

La respuesta del sector criptográfico a estas preocupaciones sobre la volatilidad: las monedas estables.

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¿Qué son las Stablecoins?

Investopedia define las monedas estables como “una nueva clase de criptomonedas que intenta ofrecer estabilidad de precios y está respaldada por un activo de reserva”. Diferentes monedas estables están respaldadas por diferentes tipos de “activos de reserva”, que incluyen:

  • Otras criptomonedas, con las monedas más populares como Bitcoin y Ethereum que sirven como ataduras de valor para monedas estables menos conocidas.
  • Moneda fiduciaria, con el dólar como ejemplo
  • Activos tangibles como oro, plata u otros productos básicos con valor real

El activo que respalda una determinada moneda estable puede afectar la forma en que el emisor de la moneda estable establece el precio de un token. Por ejemplo, respaldar una moneda estable con Bitcoin obviamente conlleva un nivel de riesgo. Si el precio de Bitcoin cae significativamente, el precio de las stablecoins demasiado alto en relación con Bitcoin podría dejar al emisor de la stablecoin incapaz de intercambiar las monedas de los usuarios por su valor igual en Bitcoin.

Por lo tanto, las monedas estables vinculadas a activos comparativamente volátiles como otras criptomonedas deben vincular el valor de manera conservadora, asegurando que incluso si el valor de Bitcoin cae significativamente, tengan un colchón para poder canjear todas las monedas estables en circulación.

También existen consideraciones únicas cuando el respaldo de una moneda estable es un producto básico como el petróleo. En el precio de dicha moneda estable se contabiliza no solo el valor de tener un respaldo real de activos, sino también el costo de cumplimiento por parte del emisor de la moneda: honorarios legales, tarifas de mantenimiento y todos los costos reales que conlleva mantener la moneda. operación por encima del tablero. Estas tarifas pueden ser mayores que las requeridas para una moneda estable respaldada por dólares o euros; simplemente hay más partes móviles.

Existe otra clase de moneda estable sin respaldo de activos, conocida como moneda estable algorítmica o estilo Seigniorage.

En lugar de estar atadas a un producto básico, estas monedas son aún más fijas en términos de precio y valor. Su oferta y precio están integrados en el código y generalmente se gestionan mediante contratos inteligentes para proporcionar una verdadera estabilidad.

¿Cuáles son los beneficios de las Stablecoins?

El beneficio principal de las stablecoins es un claro indicio: son estables. O, al menos, se consideran estables en relación con otras clases de criptomonedas.

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Hay dos beneficios principales de las stablecoins:

  1. Tienen menos volatilidad que los tokens de monedas no estables
  2. Al reducir la volatilidad, la criptomoneda se convierte en un medio de intercambio más viable

Para ilustrar el valor de las monedas estables, considere el siguiente escenario.

Diga que me gustaría comprarle una pizza o una motocicleta. Ofrezco pagarle el precio del pastel o la bicicleta en Bitcoin o Ether, pero tiene algunas preocupaciones comprensibles:

Claro, el valor del Bitcoin que está ofreciendo es igual al del producto. ahora, pero ¿será en cinco minutos? ¿Y cinco días?

Podría ser más, podría ser significativamente menos. En general, es posible que los comerciantes no estén dispuestos a apostar que se quedarán sufriendo una pérdida en su producto, especialmente cuando otros clientes están dispuestos a pagar por la pizza o la motocicleta con un activo más estable como el efectivo.

Además, para minimizar el riesgo de una fluctuación de valor después de recibir el pago con la criptomoneda tradicional, un vendedor tendría que acudir rápidamente a su billetera digital y convertir la moneda en dólares lo más rápido posible. Esto les cuesta tiempo, esfuerzo y tarifas. Incluso entonces, es posible que pierdan la transacción incluso antes de que se consideren las tarifas.

Con monedas estables, y especialmente aquellas vinculadas a una reserva de activos invariable, esta volatilidad de precios se vuelve mucho menos preocupante. A su vez, los proponentes ven las monedas estables como un medio de intercambio más fácil de usar.

¿Cuál es el estado actual del uso de Stablecoin?

Hay dos categorías diferentes de monedas estables, y cada una puede evaluarse individualmente para medir su popularidad y utilidad. Son:

  • Monedas estables centralizadas, también conocidas como monedas estables colateralizadas
  • Monedas estables descentralizadas

Las monedas estables centralizadas son aquellas respaldadas por activos de valor real, y su volatilidad puede variar de una moneda a otra. Por ejemplo, una moneda estable que está ligada al precio del petróleo puede ser más volátil que una ligada a una reserva fija de oro intacto. Estas monedas generalmente involucran a los custodios para administrar el suministro y manejar los aspectos administrativos del ecosistema de monedas, a diferencia de …

Monedas estables descentralizadas. Esta segunda categoría de monedas estables se basa en algoritmos, por lo que a veces se las conoce como monedas estables algorítmicas, para mantener la consistencia de precios. Estos algoritmos de regulación de monedas incentivan a los usuarios a comprar o vender basándose en motivadores económicos intencionales, con el objetivo final de mantener el valor de la moneda dentro de un rango de precios predefinido. Es decir, mantener estable la moneda.

En términos generales, la popularidad combinada de las monedas estables es enorme (en términos criptográficos) y está creciendo. De acuerdo a Bitcoin.com, la capitalización de mercado de todas las monedas estables superó los $ 20 mil millones a principios de octubre.

Las monedas estables pueden ser más prometedoras como modelo para una adopción más amplia que otros tipos de criptomonedas. Con los principales gobiernos, incluida China, adoptando la moneda digital y incondicionales financieros como MasterCard saltando a bordo, la estabilidad relativa y la viabilidad económica de las monedas estables solo pueden arrojar una luz más brillante sobre los méritos de esta clase de criptografía.

¿Cómo ven los reguladores las monedas estables?

Haga una pregunta sobre la regulación y (inserte aquí un tema relacionado con la criptomoneda), y es probable que obtenga una variación de las mismas respuestas:

  • No podemos estar seguros
  • El precedente histórico indica problemas potenciales
  • No se ve bien
  • Podemos esperar lo mejor

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Si bien la fatalidad y la tristeza pueden ser una proyección justa para los proyectos criptográficos más avanzados y fraudulentos, realmente hay motivos para esperar que los reguladores no dejen una mano dura sobre las monedas estables.

Sí, generalmente existe la necesidad de algún nivel de regulación en el espacio criptográfico. Cuando existe una forma de aprovecharse de los demás para obtener una recompensa financiera masiva, existe la necesidad de un sistema de controles y equilibrios.

Y si, informes de órganos poderosos como el G-20 indican que desconfían de las monedas estables en particular. Esto puede considerarse legítimamente como un presagio de una futura regulación.

Pero también existen signos que indican que la corriente principal puede ser más receptiva a las monedas estables que a otras clases de criptografía. los La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) ahora permite formalmente a ciertos bancos nacionales negociar con los fondos generados por la emisión de monedas estables. La decisión se limita a las monedas estables respaldadas por el dólar estadounidense (lea los detalles aquí), pero desde el punto de vista normativo es un paso en la dirección correcta.

La esperanza es que los reguladores vean las monedas estables como un componente crítico de la economía digitalizada emergente, en lugar de una amenaza para los sistemas financieros centralizados. ser “aplastado”.

Si esta esperanza se convierte en realidad depende en gran medida de los reguladores, y vale la pena prestar atención a las decisiones específicas que emiten a medida que la influencia de las monedas estables se vuelve cada vez más difícil de ignorar.



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