Todo lo que necesita saber sobre los préstamos DeFi: la serie DeFi


Los préstamos se han convertido en uno de los casos de uso más populares y prácticos dentro del sector de productos financieros impulsados ​​por blockchain conocidos como finanzas descentralizadas (DeFi). ¿La capacidad de tomar prestados activos respaldados por valor sin intermediarios, dice?

Eso es parte de eso, pero hay más en la historia.

Entonces, ¿qué son los préstamos descentralizados, en qué se diferencian de los préstamos tradicionales y cuál es la perspectiva para esta categoría relativamente incipiente de productos financieros?

¿Qué son los préstamos descentralizados?

Los mecanismos de préstamos descentralizados son fundamentalmente muy similares a los préstamos tradicionales:

  • Una persona presta activos a cambio de pagos de intereses (y en algunos casos, recompensas adicionales)
  • Otra persona toma prestados activos y paga intereses por el derecho a financiación instantánea.

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Sin embargo, en lugar de dólares, los préstamos descentralizados se basan en la criptomoneda como medio de intercambio. Existen varias plataformas mediante las cuales los usuarios pueden participar en transacciones relacionadas con préstamos (más sobre esto más adelante).

Los contratos inteligentes son los mecanismos que facilitan los préstamos descentralizados. Estos contratos son protocolos autoejecutables que pueden tener varias funciones (distribuir pagos de intereses, promulgar tasas de interés variables e implementar otros términos de un préstamo, por ejemplo).

Estos contratos son imparciales, incapaces por sí mismos por motivos nefastos o tácticas de mala fe, y permiten a todos los participantes en una transacción de préstamo ver con precisión dónde se encuentran en un momento dado. En otras palabras, no son bancos.

¿Cuáles son las ventajas de los préstamos descentralizados?

La inversión en plataformas de préstamos descentralizadas se ha disparado absolutamente en 2020, pero ¿por qué?

La desconfianza generalizada hacia las instituciones financieras tradicionales puede jugar un papel importante en el optimismo hacia los préstamos DeFi. CNBC explica cómo los millennials en particular han mostrado desconfianza hacia los bancos tradicionales, citando a La Gran Recesión entre las razones del escepticismo.

Con los bancos obligados a mantener a mano el 0% de los depósitos de los clientes, según la Fed, parece que la voluntad de probar productos financieros no tradicionales es desenfrenada. Considere los beneficios propuestos de los préstamos descentralizados:

  • En lugar de tener una institución financiera con un historial irregular involucrado en su transacción financiera, los préstamos DeFi permiten un contrato inteligente para ejecutar la transacción
  • Para los prestamistas, tipos de interés en determinadas plataformas de préstamos DeFi puede superar con creces los rendimientos de otras alternativas de inversión centralizadas
  • En lugar de que un gran banco sin rostro coseche las recompensas de los préstamos, los préstamos DeFi ofrecen una experiencia de igual a igual
  • Barreras más bajas para asegurar un préstamo que las que existen en los procesos de préstamos tradicionales (si tiene la garantía criptográfica necesaria, generalmente podrá asegurar el préstamo que busca)

Desde el punto de vista del inversor, pedir prestado criptomonedas puede evitar tener que vender participaciones existentes en criptomonedas, lo que puede conllevar tarifas y costos de oportunidad. Basándose en la infusión masiva de capital en las plataformas de préstamos DeFi solo en los últimos meses, está claro que las ventajas de los préstamos descentralizados tienen un atractivo legítimo.

¿Cuál es el estado actual de los préstamos descentralizados?

DeFi List de DeFi Pulse arroja luz sobre 12 plataformas de préstamos descentralizadas separadas. La cantidad de activos digitales vinculados a plataformas de préstamos descentralizados es sustancial, y las plataformas líderes Compound, Maker y Aave representan colectivamente significativamente más de $ 3 mil millones en activos digitales por sí mismos. DeFi Pulse mantiene una cuenta corriente de los activos “bloqueados” de toda la industria de préstamos DeFi.

$ 3 mil millones y el cambio es digno de mención, y se vuelve aún más llamativo si se considera que los mercados de préstamos DeFi han experimentado una infusión masiva de capital en 2020. Aún así, los productos descentralizados para prestar y pedir prestado parecen modestos en comparación con los préstamos tradicionales. Deuda de consumo pendiente emitida a través de fuentes centralizadas es más de $ 13 billones.

El abismo de activos considerable entre las plataformas de préstamos DeFi y las instituciones crediticias tradicionales es informativo, pero dice poco sobre la viabilidad a largo plazo de los préstamos DeFi. La ventaja que tienen las instituciones financieras establecidas sobre las alternativas descentralizadas (2016 generó las primeras plataformas de préstamos DeFi) deben tenerse en cuenta al realizar comparaciones.

Las plataformas de préstamos DeFi deben evaluarse por sus propios méritos, más que en comparación con alternativas centralizadas. A través de esta lente, los préstamos descentralizados son un producto sobre el que los inversores son muy optimistas.

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Algunos han observado La transición de los préstamos DeFi de “nicho” a “corriente principal” (inyectar miles de millones en capital en cuestión de meses tendrá ese efecto). El matrimonio de facto entre la cadena de bloques Ethereum y los productos de préstamo DeFi sirve como una especie de modelo, y en este punto, los préstamos DeFi están bien establecidos como una fuerza en los mercados financieros proyectados para el futuro cercano y lejano.

¿Cómo ven los reguladores los préstamos descentralizados?

Si existe una amenaza potencial para los préstamos DeFi, es la misma preocupación que nubla el sector criptográfico de manera más amplia: la regulación.

Publicaciones como Reuters han lanzado términos como “libre” para describir el estado de los préstamos criptográficos. Este tipo de términos, en términos generales, son los que suelen llamar la atención de los reguladores.

Con su popularidad masiva y creciente por la suma de miles de millones de dólares invertidos, no hay duda de que ya se han tenido conversaciones sobre los préstamos DeFi en las oficinas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Pero queda una pregunta sin respuesta: ¿cómo, exactamente, tratará la SEC las plataformas de préstamos DeFi?

Existe cierto temor de que estas plataformas reciban un tratamiento similar al de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO). En 2018, las ICO se vincularon a frases desagradables como “fraude de valores” y “conspiración” cuando la SEC emprendió acciones legales contra varias empresas de cifrado. Toma de CNBC sobre el mensaje de la SEC: “los nuevos productos financieros digitales deben seguir las reglas tradicionales de valores”.

Si este resulta ser el caso con las plataformas de préstamos DeFi, entonces puede llegar un momento en que los reguladores comiencen a hacer cumplir las “reglas de valores tradicionales” a las que los productos de préstamos descentralizados pueden o no estar sujetos.



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