DeFi indexes aren’t as diversified as you think



Una nueva investigación sugiere que los índices basados ​​en tokens financieros descentralizados carecen de diversificación, lo que es menos que ideal para los inversores avanzados que buscan mitigar el riesgo.

Los índices son una forma muy popular de obtener una amplia exposición a un mercado sin la molestia de investigar y comprar activos individuales. Con la explosión de los protocolos DeFi y los tokens relacionados este año, se han lanzado varios índices.

El proveedor de análisis DeFi Pulse fue uno de los primeros en lanzar su propio índice a mediados de septiembre en el apogeo del boom, sin embargo, el analista de Messari Roberto Talamas ha concluido que está fuertemente ponderado hacia ciertos activos. El escribio:

“Si bien DPI es una buena inversión para principiantes, es posible que no proporcione la diversificación que exigen los inversores sofisticados, dejándolos sobreexpuestos a los activos individuales de DeFi”.

Agregó que a pesar de los atributos positivos de una amplia exposición y tarifas más bajas, los fondos indexados pueden concentrarse mucho y reducir los beneficios de diversificación del producto.

La diversificación es una de las principales razones por las que los inversores acuden en masa a los índices, pero después de analizar Índice de pulso DeFi el investigador encontró que solo cuatro activos representaban el 77% del riesgo total de la cartera.

En términos de contribución porcentual al riesgo, esos cuatro activos son Token UNI de Uniswap que tiene más de una cuarta parte de la participación (26,12%), el token nativo de Aave (20,18%), YFI de Yearn Finance (17,87%) y el token SNX de Synthetix (13,29%). Estos cuatro representan más de las tres cuartas partes de la cartera, por lo que cualquier movimiento importante en uno de ellos afectará el rendimiento general del índice.

El problema parece ser común con otros índices DeFi como SDEFI de Synthetix que también está fuertemente ponderado con solo cuatro tokens: Compound, Maker, Kyber Network y SNX, que representan casi el 60% de la cartera.

En el momento de escribir este artículo, el token DPI se cotizaba a $ 100, un 6,7% menos en las últimas 24 horas, ya que los tokens DeFi siguieron el retroceso general del mercado de cifrado. El token basado en índices alcanzó su punto máximo justo después del lanzamiento a $ 125 pero disminuyó a su nivel más bajo de $ 60 durante la primera semana de noviembre.

Sin embargo, en comparación con el rendimiento general de los tokens DeFi, DFI se ha recuperado mucho mejor y solo tiene un 20% de descuento en su máximo histórico, mientras que una gran cantidad de tokens, incluidos SWRV, CRV, SUSHI, BZRX y MTA, permanecen más del 60% por debajo de sus picos. .

Los índices también están disponibles para los mercados generales de criptomonedas, pero también tienen un rendimiento inferior en este momento. Crypto 20, o C20, se lanzó en una ICO como el primer fondo de índice solo criptográfico tokenizado en 2017.

Realiza un seguimiento de las 20 principales criptomonedas por capitalización de mercado, pero está muy por debajo de su pico de casi $ 4 en enero de 2018 y se cotiza a solo $ 0,90 en la actualidad. Esto es a pesar de que la capitalización total del mercado de cifrado se recuperó a $ 560 mil millones, solo un 32% de su máximo histórico de más de $ 830 mil millones que se produjo durante el mismo mes.