What BitMEX scandal? Bitcoin futures data shows traders focused on $12K


BitMEX solía ser el líder indiscutible de Bitcoin (BTC) comercio de futuros y si algo similar al de ayer acción civil de ejecución si sucediera en 2015-2018, los mercados de cifrado se habrían derrumbado por completo.

Independientemente de la recuperación parcial a $ 10,600, que fue relativamente rápida, los mercados de derivados se mantuvieron estables durante la caída de $ 500 a $ 10,400. Ni los futuros ni las opciones de BTC mostraron signos de incomodidad ante las noticias negativas.

El mercado de futuros casi ignoró todo el evento y este es un fuerte indicador de que los inversores siguen siendo optimistas. También sugiere que los mercados estarán probando $ 12,000 antes de lo que cabría esperar.

Volumen diario de futuros de Bitcoin de BitMEX, 2019

Volumen diario de futuros de Bitcoin de BitMEX, 2019. Fuente: Skew

Como se muestra arriba, BitMEX tenía casi el 50% de la participación de mercado hasta julio de 2019. Esta ventaja provino de ser el precursor del mercado de los llamados contratos perpetuos (intercambios inversos). Además de no requerir KYC, el intercambio de derivados también ofreció un apalancamiento de hasta 100x y esto ayudó a hacer crecer una amplia base de usuarios.

Después de la La corrección del mercado del jueves negro vio caer el precio de Bitcoin por debajo de $ 3,600, los intercambios de la competencia se apresuraron a ofrecer servicios similares y esto llevó a BitMEX a perder su posición dominante a lo largo de 2019.

Algunos en la comunidad criptográfica creen que la prohibición de BitMEX a los clientes estadounidenses fue el principal culpable de la pérdida de participación de mercado, y otros señalan su agresivo motor de liquidación como catalizador.

Durante la caída del 13 de marzo, BitMEX enfrentó dificultades técnicas y se desconectó durante 25 minutos. De alguna manera, cuando se produjo la interrupción y el precio de Bitcoin cayó por debajo de los $ 4,000, el fondo de seguros de BitMEX pudo aumentar sus tenencias en 1,000 BTC durante las próximas 48 horas. Desde ese evento, el interés abierto en los futuros de BitMEX se ha fijado por debajo de $ 1 mil millones.

Volúmenes diarios de futuros de Bitcoin de BitMEX, 2020

Volúmenes diarios de futuros de Bitcoin de BitMEX, 2020. Fuente: Skew

Mirando datos más recientes, BitMEX se ha vuelto casi irrelevante en términos de volumen. En los últimos tres meses, su participación de mercado se mantuvo en torno al 18% y, aunque es imposible medir el impacto del intercambio en los precios de BTC, está claro que ha perdido su ventaja en los últimos dieciocho meses.

Los futuros de Bitcoin se mantuvieron estables a pesar de las noticias

El indicador de base compara el precio de los contratos de futuros con el nivel actual en los intercambios al contado regulares. También se conoce comúnmente como una prima de futuros.

Los mercados saludables generalmente muestran una base anualizada del 5% al ​​15%, en una situación conocida como contango. Por otro lado, una base negativa (futuros descontados) generalmente ocurre durante mercados fuertemente bajistas.

Curva de futuros de BTC

Curva de futuros de BTC. Fuente: Highcharts.com

El gráfico anterior muestra una prima de contrato de 3 meses anualizada del 5.4% o más para cada intercambio, excepto BitMEX. Esencialmente, los operadores profesionales están señalando que sus expectativas no se vieron dañadas por los eventos de ayer.

Si algo se puede quitar con las noticias de ayer, es que se trata de un problema específico de la bolsa con poco o ningún impacto en los mercados de futuros en general.

Vale la pena señalar que la prima de futuros puede permanecer relativamente estable mientras los inversores cierran sus posiciones. Sin duda, esta sería una situación muy preocupante, ya que indicaría que los operadores están preocupados por la liquidez de las bolsas.

Desde esta perspectiva, el interés abierto es la evidencia más crítica de la confianza de los inversores en un mercado o intercambio en particular.

Incluso si la cifra agregada total no cambiara, un éxodo de BitMEX a otros intercambios se reflejaría en los datos de interés abiertos.

Interés abierto agregado de futuros de BTC

Los futuros de BTC agregan interés abierto. Fuente: Skew

Fíjate en lo tranquilas que fueron las noticias de ayer. El interés abierto de BitMEX ha mantenido $ 650 millones, un 11% menos que el día anterior, mientras que la cifra agregada no se vio afectada en su mayoría.

Huobi absorbió la mayor parte del cambio, lo que indica que algunos operadores probablemente cambiaron sus posiciones.

El sentimiento de opciones de Bitcoin permanece neutral

El sesgo delta del 25% es útil para medir el sentimiento de los operadores profesionales a través de los precios de las opciones. Al comparar la volatilidad implícita de las opciones put y call de riesgo similar, un inversor puede afirmar si es más caro comprar opciones call (alcistas) o put (bajistas).

Opciones de Bitcoin a 3 meses 25% de desviación delta

Opciones de Bitcoin a 3 meses Desviación delta del 25%. Fuente: Skew

El gráfico anterior muestra que la desviación delta del 25% de las opciones de 3 meses se ha mantenido en terreno neutral. Un indicador negativo significa que la volatilidad implícita para las opciones de compra es mayor que las opciones de venta, lo que indica una expectativa de mercado ligeramente positiva.

El indicador ha estado oscilando entre 0% y -5% durante la última semana, y está lejos de un escenario bajista. En todo caso, el movimiento de ayer puede considerarse sin incidentes para el sentimiento de las opciones.

En los mercados alcistas, las malas noticias se dejan de lado fácilmente

No hay mejor indicador de un mercado alcista que las malas noticias. Independientemente de la importancia cada vez menor de BitMEX en volumen y precios, una acción respaldada por el gobierno contra un intercambio de los 5 principales ciertamente habría reducido el precio si el sentimiento del mercado hubiera sido neutral o negativo.

Los inversores y los defensores de la criptografía también deben tener en cuenta El truco de Kucoin de $ 150 millones hace solo 6 días. Literalmente tuvo un impacto cero en el precio de Bitcoin en ese momento. Ahora imagine que esos eventos ocurrieron hace un año, cuando BTC estaba en una tendencia bajista después de una prueba fallida de $ 14K seguida de una formación superior en $ 12K.

Mientras tanto, mientras ocurre todo este escándalo de BitMEX, el oro tocó un mínimo de 2 meses a $ 1,850 el 28 de septiembre y ahora se ha recuperado parcialmente a $ 1,900. También hay discusiones para finalizar una segunda ronda de estímulo económico por una suma de $ 2.2 billones y en menos de 30 días Estados Unidos tendrá sus elecciones presidenciales.

Históricamente, todos estos eventos tienden a inyectar incertidumbre en los mercados y el hecho de que los datos de los derivados de Bitcoin se mantengan estables durante un flujo de noticias tan turbulento sugiere que se pueden probar $ 12K antes de lo que uno podría pensar.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.



Latest articles

Receta de limonada de flor de guisante de mariposa

La limonada de flor de guisante de mariposa es una versión encantadora de la limonada, un placer para los ojos, que satisface tanto...

FirstFT: Las mejores historias de hoy | Tiempos financieros

Buenos dias. ¿Qué tan bien te mantuviste al día con las noticias esta semana? Responde nuestro cuestionario descubrir.Joe Biden se está...

Leaked Nvidia RTX 3080 Ti GPU shown mining Ether at 118 Mh/s

La serie de tarjetas gráficas RTX 30 de Nvidia ha estado sujeta a interminables especulaciones, rumores e incluso burlas desde que la empresa...
49.6k Followers
Follow

Related articles

Leave a reply

Please enter your comment!
Please enter your name here

Translate »