Cultura de cancelación de deuda y el BCE


Christine Lagarde ha cerrado la puerta a la idea de que el Banco Central Europeo podría acudir al rescate de los gobiernos de la eurozona sobreendeudados cancelando los enormes montones de bonos que ha comprado.

“Ni siquiera me hago la pregunta, es tan simple como eso porque cualquier cosa en ese sentido sería simplemente una violación del tratado”, dijo el presidente del BCE. dijo en respuesta a una pregunta de un miembro del Parlamento Europeo.

Los eurodiputados interrogaron repetidamente a la Sra. Lagarde sobre la idea de la condonación de la deuda, ya que pasó más de tres horas respondiendo preguntas en una de sus apariciones regulares ante el parlamento, que se celebró en línea debido al coronavirus.

¿Qué provocó esta nueva fijación? David Sassoli, presidente del PE, dijo a La Repubblica hace unos días que la condonación de la deuda era “una interesante hipótesis de trabajo, a conciliar con el principio cardinal de la sostenibilidad de la deuda”.

Esto fue inmediatamente incautado por Matteo Salvini, líder del partido Liga contra la migración de Italia, quien se dirigió a Twitter para declarar: “Después de meses de resistencia, el establishment europeo reconoce la validez de nuestras propuestas”.

A la Sra. Lagarde no le hizo ninguna gracia todo esto. “El BCE opera bajo el tratado; existe el artículo 123 del tratado, que prohíbe ese tipo de enfoque y yo respeto el tratado. Período.”

Sin inmutarse, Marco Zanni, un eurodiputado del partido de Salvini, intentó una línea diferente de interrogatorio. ¿No existía el riesgo de que el BCE sufriera pérdidas si los más de 3,5 billones de euros de bonos que ha comprado cayeran en valor, preguntó. ¿Podría el BCE quemar su capital y quebrar como resultado?

Con la paciencia agotada, la Sra. Lagarde leyó una declaración: “Como único emisor de dinero denominado en euros, el sistema del euro siempre podrá generar liquidez adicional según sea necesario, por lo que, por definición, no irá a la quiebra ni se quedará sin dinero. “

La cuestión de la carga de la deuda está en la mente de los responsables políticos de la UE después de la Comisión Europea esta semana instó a varios países (Bélgica, Francia, Grecia, Italia, Portugal y España) a tener cuidado con la acumulación de posiciones de deuda insostenibles, habiendo firmado sus planes presupuestarios para 2021.

La comisión dijo que los proyectos de presupuesto indicaban que los gobiernos de la eurozona acumular un déficit agregado del 8,6 por ciento del PIB este año, seguido de un déficit del 5,9 por ciento el próximo año. En total, se espera que los dos años de déficit aumenten el endeudamiento del gobierno de la eurozona en más de 1,5 billones de euros.

La deuda del gobierno de Italia va camino de superar el 160 por ciento del producto interno bruto como resultado del gasto adicional. Eso le daría el segundo nivel de deuda más alto de la eurozona, detrás de Grecia, que tiene una deuda que se acerca al doble del tamaño de su PIB.

Chart du jour: montaña rusa de acciones europeas

Gráfico de columnas del índice Stoxx 600,% de variación del mes que muestra que las acciones europeas se dirigen al mejor mes registrado

Los mercados bursátiles europeos se han interesado en un solo tema este año: el coronavirus. El miércoles, tras las noticias alentadoras sobre las vacunas, se informó que el índice Stoxx 600 en toda Europa había aumentado un 14 por ciento en noviembre, la mayor ganancia mes a mes en al menos treinta años. Pero el jueves, el índice había cayó 0.8 por ciento sobre las nuevas medidas restrictivas anunciadas en los países europeos para hacer frente a la segunda ola del virus. (gráfico a través de FT)

Resumen de noticias de Europa

Los líderes de la UE lograron evitar una confrontación significativa con Polonia y Hungría por el presupuesto de 1,8 billones de euros del bloque el jueves © POOL / AFP via Getty Images

  • Los líderes de la UE mantuvieron una discusión superficial de 16 minutos sobre su crisis presupuestaria por videoconferencia el jueves por la noche, con líderes como Angela Merkel y Ursula von der Leyen instando al bloque a mantener la calma y negociar frente a los vetos de Polonia y Hungría. La cumbre del jueves por la noche fue descrita por un diplomático como un intento “gestionado por etapas” para evitar cualquier ruptura con Varsovia y Budapest, que a principios de esta semana vetó la ratificación del presupuesto del bloque de 1,8 billones de euros y el paquete de recuperación de Covid-19. Merkel dijo que las conversaciones para resolver la disputa han comenzado: “Es un problema serio que tenemos que resolver, y trabajaremos duro y seriamente en él”. (PIE)

  • Las conversaciones comerciales sobre el brexit cambiaron a un formato virtual después de que un miembro del equipo de la UE contrajera el Covid-19. Las partes habían estado en conversaciones intensivas en Bruselas desde el domingo en busca de un acuerdo. Con poco tiempo para ratificar cualquier tratado, países como Francia y España han pedido a la comisión que actualice los planes de emergencia para un escenario sin acuerdo. (PIE/Reuters)

  • El ex director ejecutivo de Wirecard, Markus Braun, compareció el jueves ante una investigación de los parlamentarios alemanes sobre el colapso de la empresa. Los ejecutivos de Wirecard, incluido Braun, están acusados ​​de defraudar a los acreedores 3.200 millones de euros. La declaración del exjefe absolvió a los reguladores y auditores de la culpa, pero se negó a responder a las preguntas, lo que enfureció a los diputados. (PIE)

  • La UE no debería ceder ante Polonia y Hungría en el estado de derecho, escribe George Soros. El filántropo húngaro sostiene que la UE “no puede permitirse el lujo de comprometerse” y que hay una forma de eludir el veto de los países, pero sería una cuestión de si la UE puede “reunir la voluntad política”. Soros también sugiere enviar fondos de la UE a las autoridades locales en Hungría, excluyendo a Budapest del proceso. (Sindicato del proyecto)

  • El comentarista jefe de asuntos exteriores del FT, Gideon Rachman, se sumerge en la doctrina Macron en el último episodio de la Podcast de Rachman Review. Los temas incluyen cómo el plan del presidente francés para una Europa más independiente se ha visto reforzado por la pandemia y la controversia en torno a sus políticas para abordar la radicalización.

  • Si bien los legisladores podrían estar encantados de que las vacunas Covid-19 puedan ser aprobado antes de fin de año, es posible que tengan que empezar a preocuparse por cuántas personas realmente querrán los golpes. Según los hallazgos de la empresa de investigación francesa Elabe, solo 4 de cada 10 franceses está planeando vacunarse. Los números sugieren que las mujeres son un poco más propensas a rechazar el jab. El razonamiento se centra en la falta de supervisión en el proceso de aprobación.

Subiendo

La jefa de la comisión, Ursula von der Leyen, y el concejal Charles Michel participarán este fin de semana en la cumbre virtual del G20. Los embajadores de la UE serán informados el viernes por un miembro del equipo de Michel Barnier sobre el estado de las conversaciones sobre el Brexit.

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