El auge de los negocios en Europa alimenta la presión inflacionaria


Las empresas de toda Europa están experimentando los mayores aumentos de pedidos y actividad en muchos años, lo que genera una creciente escasez de suministro y hace subir los precios, según una encuesta que se sigue de cerca.

La actividad comercial de la eurozona se expandió a la tasa más rápida en 15 años en junio después de que se levantaran las medidas de bloqueo, mientras que la actividad comercial del Reino Unido también se mantuvo optimista, según el índice de gerentes de compras IHS Markit publicado el miércoles.

PMI flash de la eurozona de IHS Markit Rosa a 59,2 en junio, frente a 57,1 en mayo, su nivel más alto desde junio de 2006 y muy por encima de las expectativas de la mayoría de los economistas. Una lectura superior a 50 indica que la mayoría de las empresas informaron una expansión con respecto al mes anterior.

El PMI de Alemania alcanzó un máximo de una década de 60,4, mientras que el PMI de Francia subió a 57,1. El PMI provisional del Reino Unido fue de 61,7, inferior al récord de 62,9 registrado en mayo, pero entre los más altos desde que comenzó la serie en 1998.

Los resultados de la encuesta sugieren que las principales economías de Europa registrarán un fuerte repunte en el segundo trimestre de sus históricas contracciones impulsadas por la pandemia durante el año pasado. Confirmaron las lecturas de recientes datos de alta frecuencia mostrando que los consumidores en Europa están volviendo en masa a bares y restaurantes, reservando vacaciones y viajando de nuevo al trabajo.

“La [eurozone PMI] Los datos prepararon el escenario para una impresionante expansión de [gross domestic product] en el segundo trimestre, seguido de un crecimiento aún más fuerte en el tercer trimestre ”, dijo Chris Williamson, economista jefe de negocios de IHS Markit.

Gráfico de líneas del índice de gerentes de compras que muestra que la actividad comercial de la zona euro aumenta al ritmo más rápido desde 2006

Nadia Gharbi, economista de Pictet Wealth Management, dijo: “Es un momento de auge para las empresas de la eurozona, incluso si no es tanto el nivel de los PMI lo que importa, sino la dirección”.

Sin embargo, la creación de presiones inflacionarias se está convirtiendo en un problema cada vez mayor, ya que las empresas de manufactura y servicios dijeron que estaban transfiriendo costos de insumos más altos a los clientes a un ritmo sin precedentes.

IHS Markit dijo que las empresas de la eurozona registraron el mayor aumento en sus trabajos atrasados ​​desde que comenzó la recopilación de datos en 2002, ya que los problemas de suministro se extendieron desde la manufactura al sector de servicios, donde los atrasos aumentaron al ritmo más rápido en más de 20 años.

Fue un panorama similar en el Reino Unido, donde la inflación de los costos de los insumos aumentó por quinto mes consecutivo, igualando su ritmo más alto registrado anteriormente, y la inflación de los precios de los productos tocó un máximo histórico por segundo mes consecutivo.

Williamson predijo “una mayor presión al alza sobre la inflación en los próximos meses”, y agregó que muchas empresas estaban “luchando por satisfacer la demanda, sufriendo escasez tanto de materias primas como de personal”.

La inflación ya ha superado los objetivos tanto del Banco Central Europeo como del Banco de Inglaterra, con un 2% en la eurozona y más en el Reino Unido. Pero ambos bancos centrales han dicho que esperan que las presiones sobre los precios sean temporales y desaparezcan el próximo año.

Las empresas de servicios en el bloque reportaron un repunte particularmente fuerte en la actividad y “precios de proveedores más altos, mayores costos de combustible y transporte, más presiones salariales crecientes”, dijo IHS Markit. Los precios cobrados por bienes y servicios “aumentaron a un ritmo sin precedentes”.

Pero en Alemania hubo indicios de que los problemas de la cadena de suministro podrían estar aliviando después de “una ligera caída en el número de empresas que informan de plazos de entrega más largos para materiales y componentes”.

Según la encuesta de IHS Markit, la rápida expansión de la actividad llevó a las empresas del Reino Unido a contratar trabajadores al ritmo más rápido en la historia de la serie de datos, mientras que las empresas de la eurozona agregaron personal adicional al ritmo más alto desde agosto de 2018.

Jack Allen-Reynolds, economista de Capital Economics, dijo: “La demanda de mano de obra se disparó repentinamente debido a que grandes partes de la economía se abrieron a la vez, y este nunca iba a ser un proceso fácil”.

Las encuestas flash de PMI se publican alrededor de 10 días antes de los PMI finales y, por lo general, incluyen alrededor del 80 por ciento de las respuestas totales.

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