¿Hará más el Banco Central Europeo para ayudar a la economía de la eurozona?


¿Hará más el Banco Central Europeo para ayudar a la economía de la eurozona?

Cuando los responsables de la formulación de políticas del BCE se reúnan el jueves, serán dolorosamente conscientes de que la economía de la eurozona todavía se está frenando por los bloqueos para abordar el aumento de las infecciones por coronavirus, mientras que EE. UU., China y el Reino Unido están reabriendo y repuntando más rápido.

Christine Lagarde, presidenta del BCE, comparó la semana pasada la eurozona con un paciente que sale de cuidados intensivos con el apoyo de dos muletas.

Pero con la eurozona a la zaga de sus principales socios comerciales, la pregunta crucial para el BCE es si está haciendo lo suficiente.

En su anterior reunión de política monetaria en marzo, el BCE decidió realizar compras de bonos “a un ritmo significativamente más alto”En el marco de su programa de compras de emergencia pandémica de 1,85 billones de euros (PEPP) para evitar un endurecimiento no deseado de las condiciones de financiación.

Desde entonces, ajustando las vacaciones de Semana Santa, ha comprado 19.000 millones de euros en bonos a la semana, en comparación con un promedio semanal de 15.000 millones de euros a principios de año, según Goldman Sachs.

Algunos economistas dicen que el BCE podría dar un paso más, particularmente dado el aumento de 0,13 puntos porcentuales en los rendimientos italianos a 10 años en el último mes.

Sin embargo, Andrew Kenningham, economista jefe europeo de Capital Economics, señaló que el repunte de los rendimientos italianos se produjo a pesar de las mayores compras de bonos del BCE. “[The ECB’s] La preferencia revelada es comprar entre 15.000 y 20.000 millones de euros por semana en el marco del PEPP y dejar que los precios de los bonos se ajusten a las condiciones del mercado ”, dijo. Martín Arnold

¿Cómo les irá a los ganadores y perdedores de la pandemia en la temporada de ganancias de EE. UU.?

En otra semana ocupada para las ganancias corporativas de EE. UU., Netflix estará en el centro de atención mientras los inversores esperan para ver si una de las empresas que más se benefició de la sed de los consumidores por el entretenimiento en el hogar durante la pandemia ha continuado atrayendo espectadores este año a pesar de aliviar las restricciones de encierro.

El grupo de transmisión, que publicará sus ganancias del primer trimestre el martes, agregó 8.5 millones de clientes de pago en los tres meses hasta fines de diciembre, incluso cuando aumentó los precios, superando el pronóstico de los analistas de 6 millones y llevando su recuento general de suscriptores a casi 204 millones de suscriptores.

Se espera que Netflix haya ganado otros 6,2 millones de suscriptores el trimestre pasado, según una encuesta de analistas de Refinitiv, por debajo de un salto de 15,8 millones hace un año cuando los cierres se extendieron por todo EE. UU.

Sin embargo, los analistas advirtieron que el aumento de suscriptores del año pasado afectaría la demanda de grupos de transmisión en 2021.

Esta semana también traerá actualizaciones de las aerolíneas estadounidenses, con inversores analizando los resultados de United, American, Southwest y Spirit en busca de señales de que la demanda de viajes se está recuperando.

El número de viajeros que pasan por los puntos de control de seguridad de los aeropuertos de EE. UU. Permanece por debajo de los niveles de 2019, pero subiendo constantemente en las últimas semanas a los niveles registrados por última vez antes de los cierres por coronavirus a principios del año pasado.

American Airlines ha dicho que espera reportar una pérdida neta en el primer trimestre de hasta 1.300 millones de dólares. Pero pronosticó una fuerte demanda este verano, diciendo que volaría más del 90 por ciento de su capacidad de asientos domésticos en comparación con 2019. Matthew Rocco

¿Está la inflación del Reino Unido en un punto de inflexión?

Los inversores se han centrado en inflación este año como un impulsor clave de los mercados financieros. En el Reino Unido, el crecimiento interanual de los precios al consumidor descendió hasta el 0,4% en febrero desde el 0,7% del mes anterior. La lectura de marzo, publicada el miércoles, podría marcar un punto en el que el crecimiento de los precios cambia a una trayectoria ascendente.

La pregunta clave para los inversores es dónde se detendrá un aumento de la inflación y cómo responderán los bancos centrales. El crecimiento de los precios por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra a largo plazo podría obligarlo a endurecer la política monetaria para enfriar la economía.

Los economistas esperan que el IPC de marzo del Reino Unido suba al 0,8 por ciento, según una encuesta de Bloomberg.

Los analistas también predicen que el indicador seguirá aumentando en los próximos meses, probablemente superando el objetivo del Banco de Inglaterra a finales de este año. Eso, sin embargo, no significa que el banco central parpadeará.

“Creo que el banco prácticamente ignorará la inflación durante los próximos dos años”, dijo Paul Dales, economista jefe de Capital Economics para el Reino Unido.

Dales dijo que el Banco de Inglaterra probablemente ignoraría las mayores cifras de crecimiento debido a la fuerte influencia de factores técnicos, incluido el aumento de los precios de la energía y los servicios públicos. La ropa también había demostrado ser un “comodín” en los últimos meses, ya que los minoristas aumentaron sus etiquetas de precio en respuesta a las medidas de bloqueo, agregó.

Pero lecturas más altas durante los próximos meses aún podrían poner nerviosos a los inversores ante la perspectiva de que la inflación más alta esté aquí para quedarse. “La perspectiva de la inflación ahora es más incierta de lo que ha sido durante 10 años”, dijo Dales. Joshua Oliver

Gráfico de líneas del% anual de cambio en el índice de precios al consumidor que muestra que la inflación del Reino Unido se desaceleró inesperadamente en febrero

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