Informe especial del boletín: Millones de empleos agregados, Millones más por ir – Economía en tiempo real



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Empleadores agregados 1,8 millones de puestos de trabajo en julio y la tasa de desempleo cayó al 10,2%, lo que marca solo un progreso parcial hacia la recuperación de las pérdidas masivas vinculadas a la pandemia de coronavirus. Jeff Sparshott y Greg Ip están aquí para explicarle los números clave.

Quizás no sea una V, pero tampoco una U

El crecimiento de la nómina de julio, de 1,8 millones, aún deja las nóminas totales 12,9 millones más bajas que en febrero. Y, sin embargo, si las ganancias de empleo continúan al ritmo de julio, ese déficit se borrará en marzo de 2021. Si las nóminas recuperan su último pico en 13 meses, sería notablemente rápido. Pasaron más de seis años después de la última recesión. Entonces, ¿pueden mantener ese ritmo? En julio, el aumento del empleo se vio frustrado por un resurgimiento del virus en el sur y el oeste, que frenó la reapertura económica. Ahora que los casos tienden a bajar lentamente, la actividad económica debería recuperarse, aunque eso aún no se ha reflejado en datos privados como el gasto en tarjetas de crédito. El gasto también podría verse afectado por la reciente expiración de las prestaciones mejoradas del seguro de desempleo; El Congreso está luchando con una extensión. Y es poco probable que la pandemia desaparezca por completo el próximo año, por lo que tampoco lo hará el daño a muchas industrias como el turismo y el comercio minorista. –Greg Ip

TEMAS IMPORTANTES

Rotación del mercado laboral

La tasa de desempleo cayó principalmente por las razones correctas. Algunas personas abandonaron la fuerza laboral, pero no tantas como encontraron un trabajo. Las medidas en general mejoraron, incluida la proporción de trabajadores que querían trabajar a tiempo completo pero estaban atrapados en un trabajo a tiempo parcial.

Disminuyó el número de trabajadores en cesantía temporal y la cantidad de empleos permanentes perdidos cambió poco el mes pasado, lo que sugiere que muchos trabajadores están siendo llamados a trabajos antiguos o pueden cambiar a otros nuevos. “La tasa de rotación en el mercado laboral sigue siendo increíblemente alta, pero un detalle positivo notable en el informe de este mes fue la caída en la tasa de nuevos despidos permanentes”, escribieron economistas de Morgan Stanley.

Un signo potencialmente preocupante: El número de desempleados de larga duración va en aumento. Eso sugiere que algunas personas corren el riesgo de quedar excluidas del mercado laboral y, en última instancia, de agotar las prestaciones por desempleo.

Las pérdidas y ganancias de empleo no se han distribuido de manera uniforme. Inicialmente, los negros fueron menos afectados que algunos otros grupos raciales en las primeras etapas de la recesión, pero la caída en su tasa de desempleo en julio fue la más pequeña entre los grupos raciales. –Greg Ip

Algo de eso se debió a la creciente participación en la fuerza laboral; la relación empleo-población negra aumentó más que la de los hispanos y los blancos. –Greg Ip

¿Quién está contratando?

Algunas de las industrias más afectadas por los pedidos de cierre de marzo y abril experimentaron algunas de las mayores ganancias el mes pasado. Los bares y restaurantes, los minoristas, la atención médica, los servicios de lavandería y las salas de juego registraron grandes ganancias de junio a julio, lo que refleja los esfuerzos por reabrir la economía mediante la relajación de los requisitos de distanciamiento social.

Si bien son positivas, las ganancias de julio solo comienzan a retroceder pérdidas anteriores. Y no está claro si los datos del Departamento de Trabajo capturaron completamente el aumento de casos de Covid-19 hacia fines de julio, lo que provocó que los gobiernos estatales y locales detuvieran o retrocedieran los planes de reapertura y los consumidores mostraran una renovada cautela.

No todo puede ser lo que parece con las cifras mensuales. Los puestos de trabajo del gobierno, principalmente en las escuelas públicas, aumentaron en 300.000 en julio ajustados estacionalmente. Ese es un alivio bienvenido para un sector que normalmente estabiliza la economía en las recesiones, pero que se ha visto muy afectado por la pandemia. Sin embargo, puede ser un espejismo. Sobre una base no ajustada, los empleos en las escuelas públicas continuaron disminuyendo en julio, pero la disminución fue menor de lo esperado por los factores estacionales, porque ya se han eliminado muchos empleos. En pocas palabras: si los distritos escolares grandes que imparten clases en línea este otoño no vuelven a contratar al personal, la pérdida de empleos se reanudará pronto en el sector público. –Eric Morath

¿Podemos arreglarlo?

Una nota final: el Departamento de Trabajo parece haber resuelto en gran medida los problemas de clasificación errónea que habían suprimido artificialmente la tasa de desempleo. En marzo, abril y mayo, la agencia contó como ausentes a millones de trabajadores, algo que generalmente se aplica a las vacaciones o las licencias por enfermedad, cuando probablemente deberían haber sido clasificados como desempleados. Eso restó hasta 5 puntos porcentuales de la tasa del título. El problema ahora representa menos de 1 punto porcentual, dijo Laborista el viernes.

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LO QUE ESTÁN DICIENDO LOS ECONOMISTAS

“Esta no es una recuperación en forma de V. Agregar 1,8 millones de puestos de trabajo no es suficiente para ningún tipo de recuperación rápida después de las astronómicas pérdidas de puestos de trabajo de principios de la primavera “.Nick Bunker, de hecho

“El ritmo de crecimiento del empleo se desaceleró en julio, pero las ganancias en los últimos tres meses representan un repunte impresionante durante los desafíos económicos en curso provocados por la pandemia “.Mike Fratantoni, Asociación de Banqueros Hipotecarios

“Recuperación de puestos de trabajo a niveles prepandémicos probablemente será lento y prolongado, uno que frenará el ritmo de la recuperación “.Rubeela Farooqi, Economía de alta frecuencia

“Estas cifras sugieren que el aumento de casos de virus desde finales de junio hasta ahora no ha impedido la reapertura continua de la economía a nivel nacional “.Brian Coulton, calificaciones de Fitch

“La desaceleración que estamos viendo es un recordatorio que el retorno a la estabilidad económica depende en última instancia de abordar la crisis de salud pública “.Daniel Zhao, Glassdoor

“La economía se está expandiendo, pero el ritmo de mejora se ha ralentizado “.Jim Baird, asesores financieros de Plante Moran

“La enorme brecha de nivel restante en el empleo—Aún 12,9 millones menos que en febrero antes del impacto de Covid— mantendrá a la Fed firmemente enfocada en respaldar la recuperación “.Krishna Guha, Evercore ISI

“El recuento de la nómina aún revela una desaceleración en el ritmo de la recuperación del mercado laboral. En ausencia de ayuda fiscal adicional, la economía en general corre el riesgo de perder impulso al pasar a la segunda fase de su rehabilitación “.Kathy Bostjancic, Oxford Economics

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