Lo que los economistas temen que suceda sin más ayuda para el desempleo


Un repunte repentino de la inseguridad alimentaria. Una ola de desalojos. Personas que gastan menos dinero en tiendas y restaurantes. Más pérdidas de empleo.

Según los principales economistas, eso es lo que probablemente le deparará a la economía estadounidense este año si el Congreso no renueva ninguno de los Pago suplementario de $ 600 por semana para los trabajadores desempleados antes del 1 de septiembre. Los legisladores saben desde hace meses que el pago estaba programado para expirar a finales de julio, pero esa fecha límite vino y se fue. Ahora, los republicanos y demócratas en el Congreso están todavía estancado sobre cuánta ayuda deberían recibir los trabajadores desempleados. Durante el fin de semana, el presidente Trump emitió una orden ejecutiva dando a los estadounidenses desempleados un impulso de $ 400 por semana, pero los críticos han cuestionado su legal y logistico viabilidad.

De acuerdo con la última entrega de nuestro Encuesta periódica de economistas macroeconómicos cuantitativos., realizado en asociación con el Iniciativa sobre mercados globales En la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, los 32 economistas de nuestra encuesta pensaron colectivamente que no renovar el pago antes del 1 de septiembre aumentaría un 75 por ciento la probabilidad de que hubiera una disminución en el consumo personal. También creen que es más probable que ocurran muchos otros escenarios negativos:

Los economistas temen una crisis económica sin más ayuda

Probabilidad promedio de que cada uno de los siguientes escenarios sea más probable que ocurra si la ayuda federal por desempleo no se renueva al menos parcialmente para el 1 de septiembre

Guión prom. oportunidad
Disminución del consumo personal 74,8%

Aumento de la inseguridad alimentaria 63,4

Una ola de desalojos 55,2

Más pérdidas de empleo 53,5

Más trabajadores regresan a la fuerza laboral 43.2

Una ola de impagos de hipotecas 42,9

La encuesta a 32 economistas se realizó del 7 al 10 de agosto.

Fuente: ENCUESTA ECONÓMICA FIVETHIRTYEIGHT / IGM COVID-19

Los economistas también dijeron que es más probable que veamos pérdidas de empleo que trabajadores que regresan a la fuerza laboral si el Congreso decide no extender el suplemento por desempleo de ninguna forma. Eso puede parecer contrario a la intuición: ¿cómo podría una política que parece alentar a más personas a regresar al trabajo realmente dar como resultado más ¿Pérdidas de empleo? Pero investigaciones recientes han indicado que el pago de $ 600 por semana ha permitido que los trabajadores desempleados sigan gastando dinero como lo harían normalmente, en un momento en el que contratan todavía no ha vuelto a la normalidad en muchas industrias. Y si perder el dinero extra hace que millones de personas reduzcan sus gastos, las empresas podrían sufrir y despedir trabajadores como resultado. “El efecto neto en el empleo es difícil de decir; por un lado, un gasto más bajo implica algunas pérdidas de empleo, pero eso debería compensarse en cierta medida con más personas que regresan al trabajo y encuentran nuevos empleos”, dijo Eric Swanson, profesor de la Universidad de California, Irvine.

También les preguntamos a los economistas qué podría hacer que se hicieran realidad sus peores predicciones sobre el PIB del cuarto trimestre. Les dimos un montón de escenarios diferentes y les pedimos que ponderaran cuáles tenían más probabilidades de provocar sus pesadillas. Como grupo, dijeron que la falta de estímulo fiscal era casi tan grande como una mala segunda ola de infecciones por COVID-19. En particular, la falta de estímulo fiscal fue una preocupación mucho mayor que cuando hicimos la pregunta por última vez a mediados de junio, aunque el nivel de preocupación por una segunda ola de coronavirus apenas se movió.

La posibilidad de ningún estímulo se suma a los temores de los economistas

Cuánto peso dieron los economistas a varios escenarios al establecer el límite inferior de sus predicciones del PIB para el cuarto trimestre de 2020

factor peso
Mala “segunda ola” en el otoño 39,5%

No más estímulos fiscales 33,4

Bajo gasto de consumo 14,8

Desarrollo lento de vacunas 9.4

Debilidad del sistema bancario o financiero 7.8

Otro 4.4

Las ponderaciones son un promedio de las respuestas en una encuesta a 32 economistas realizada del 7 al 10 de agosto.

Fuente: FIVETHIRTYEIGHT / IGM COVID-19 ECONOMIC ENCUESTA

“Claramente, los participantes de la encuesta ven el suplemento federal de UI como muy crítico para la senda de crecimiento de la economía para el resto de 2020”, dijo Allan Timmermann, profesor de finanzas y economía en la Universidad de California, San Diego, que ha estado consultando con FiveThirtyEight sobre la encuesta.

En general, la encuesta indicó que, aunque los economistas creen que es probable que la economía continúe mejorando durante el transcurso del año, todavía no prevén una rápida recuperación para 2020 (el informe de empleo mensual más reciente, publicado el viernes). , sugirió lo mismo.) La predicción de consenso de los economistas fue que la tasa de desempleo para agosto sería del 10,1 por ciento, que se mantendría esencialmente sin cambios desde julio. Predijeron una caída igualmente minúscula para septiembre, a poco más del 10 por ciento. Y aunque el grupo anticipó que la tasa de desempleo caerá al 9,6 por ciento en diciembre, la predicción del percentil 10 del pronóstico de consenso fue del 7,8 por ciento y su predicción del percentil 90 fue del 12,6 por ciento, enfatizando que todavía hay una buena cantidad de incertidumbre sobre lo que sucederá durante el curso del año y cómo afectará eso al empleo.

Sorprendentemente, este panorama sombrío es más optimista que las predicciones de los economistas en encuestas anteriores. De vuelta en mayo, por ejemplo, la estimación mediana de los economistas de la tasa de desempleo de diciembre fue del 12 por ciento. “Creo que a los economistas les ha sorprendido la velocidad de recuperación del mercado laboral”, dijo Jonathan Wright, profesor de economía en la Universidad Johns Hopkins. También ha estado consultando con FiveThirtyEight sobre la encuesta.

Pero incluso sus predicciones revisadas siguen siendo bastante pesimistas. “Recuerde que el 10 por ciento solía ser el punto más profundo de una recesión severa, y otras medidas del mercado laboral como la participación y el subempleo siguen siendo muy malas”, agregó Wright.

Entonces, si bien el informe de empleos de julio podría haber parecido, en la superficie, brindar buenas noticias, la encuesta deja en claro que hay muchas cosas que podrían mantenernos en la depresión económica en el futuro previsible, particularmente si el Congreso no actúa en algún momento. pronto. Menzie Chinn, economista de la Universidad de Madison-Wisconsin, dijo que el informe de empleos de julio solo confirmó su sospecha de que la recuperación económica estaba comenzando a estancarse. Ahora, él piensa que una recuperación en forma de W, donde la economía mejora un poco, solo para colapsar nuevamente, todavía es posible, y “es cada vez más probable un estancamiento”.

Julia Wolfe contribuyó a la investigación.

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