Los economistas creen que el Congreso podría crear un desastre económico este verano


El Congreso tiene menos de un mes para llegar a un acuerdo sobre la próxima ronda de estímulos antes de expiran las prestaciones por desempleo ampliadas. Los gobiernos estatales y locales son comenzando a sentir el pellizco de déficit presupuestario. Y mientras EE. UU. Recibí una noticia (relativamente) buena en la semana pasada informe de trabajos, que presentó una tasa de desempleo 2,2 puntos porcentuales más baja en junio que en mayo, la economía ha vuelto al caos mientras tanto, con varios estados retrasando sus reaperturas en medio de un aumento de las infecciones por COVID-19 y las hospitalizaciones.

Nuestro más nuevo encuesta de economistas destaca cuán importantes pueden ser las decisiones gubernamentales durante el próximo mes: en promedio, estos economistas piensan que una negativa del Congreso a extender los beneficios por desempleo o rescatar a los gobiernos estatales y locales es tan probable que perjudique la economía como las economías locales que permanecen abiertas a pesar de de picos de COVID-19, o incluso cerrándose debido al virus.

En asociación con el Iniciativa sobre mercados globales en la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, FiveThirtyEight preguntó a 31 economistas macroeconómicos cuantitativos qué pensaban sobre una variedad de temas relacionados con la recesión del coronavirus y los esfuerzos de recuperación. los encuesta más reciente se llevó a cabo del 2 al 6 de julio, lo que significa que el informe de empleos de junio estaba fresco en la mente de los encuestados, pero también lo estaba el estado de la pandemia, junto con los desafíos futuros para los legisladores.

[Related: How Americans View The Coronavirus Crisis And Trump’s Response]

“Existe un riesgo claro de que entre ahora y noviembre, la capacidad del Congreso para continuar con el apoyo fiscal esté muy limitada por la política del año electoral”, dijo Jonathan Wright, profesor de economía de la Universidad Johns Hopkins que ha estado consultando con nosotros sobre el diseño de la encuesta. “Eso podría ser más un lastre para la economía que los cierres locales y estatales solo porque el efecto sería tan grande”.

Con un enfrentamiento en el Congreso que se avecina, les pedimos a los expertos que estimen la probabilidad de que varias decisiones políticas tengan el mayor impacto negativo en el producto interno bruto de EE. UU. En el cuarto trimestre de 2020. Entre las cinco opciones que presentamos, la más importante para los economistas fue una decisión de los gobiernos estatales y locales de volver a cerrar sus economías debido a los brotes de COVID-19. Pero la decisión del Congreso de no proporcionar fondos a los gobiernos estatales y locales estuvo muy cerca. Y el peso dado a las decisiones tomadas por el gobierno federal (rescatar a los gobiernos locales, extender el seguro de desempleo y brindar ayuda continua a las pequeñas empresas) resultó ser aún más importante cuando se toma en conjunto:

¿Cuáles son los mayores factores de riesgo económico a finales de año?

Probabilidades promedio de que cada escenario tenga el mayor impacto negativo en el PIB de Estados Unidos en el cuarto trimestre, según economistas

Opciones de respuesta locales o estatales Promedio Probabilidad
Decisión de revertir las aperturas económicas locales debido a los picos de COVID-19 26%
Decisión de mantener abiertas las economías locales a pesar de los picos de COVID-19 17
Total 43
Opciones de respuesta federal
No proporcionar fondos para los gobiernos estatales y locales * 23%
Poner fin / reducir la expansión de las prestaciones por desempleo 20
Terminar / recortar las ayudas a las pequeñas empresas 14
Total 57

* Financiamiento para abordar los déficits presupuestarios asociados con COVID-19.

La encuesta a 31 economistas se realizó del 2 al 6 de julio.

Fuente: FIVETHIRTYEIGHT / IGM COVID-19 ECONOMIC ENCUESTA

“[State and local governments] se enfrentan a graves crisis presupuestarias y despedirán trabajadores para equilibrar sus presupuestos ”, dijo Julie Smith, profesor de economía en Lafayette College. Eso, dijo, podría conducir a períodos más prolongados de alto desempleo y dificultades financieras para muchos hogares. Mientras tanto, agregó, recortar o poner fin a la extensión federal del desempleo haría que los ingresos de muchas personas se redujeran drásticamente, dejándolos con mucho menos dinero para gastar, lo que podría hacer una gran mella en el PIB.

Quizás por esta razón, hay mucha incertidumbre en las predicciones del PIB real del cuarto trimestre de los economistas. Cuando preguntamos por última vez al panel Para su pronóstico, pensó que el PIB estaría creciendo en un 4,1 por ciento a fin de año, una gran mejora con respecto al crecimiento anualizado de -28,2 por ciento intertrimestral previsto para el segundo trimestre de 2020. Esta vez, el El panel pide un crecimiento menos negativo (-25,5 por ciento) en el segundo trimestre y una tasa de crecimiento del cuarto trimestre muy similar a la última vez (3,8 por ciento). Pero el rango en torno a ese pronóstico de fin de año se ha ampliado mucho, una señal de cuánto podrían salir mal las cosas. La brecha entre las predicciones de los percentiles 10 y 90 de nuestro pronóstico de consenso para el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre fue de 10,9 puntos porcentuales en la última encuesta; ahora esa brecha es de 12,8 puntos porcentuales, y casi toda la incertidumbre adicional se presenta en forma de riesgo a la baja. (La previsión de crecimiento del PIB del percentil 10 del consenso del panel ha caído de -2,0 por ciento a -3,5 por ciento).

[Related: Voters Who Think The Economy Is The Country’s Biggest Problem Are Pretty Trumpy. That Might Not Help Him Much.]

Los economistas tampoco se mostraron especialmente optimistas sobre la trayectoria de la tasa de desempleo a lo largo de 2020. La predicción del consenso fue que la tasa de desempleo en diciembre sería del 10,1 por ciento, que es solo 1 punto porcentual más baja que la tasa. en junio – y sigue siendo comparable a la tasa de desempleo en el apogeo de la Gran Recesión. Stephen Cecchetti, profesor de finanzas internacionales en la Brandeis International Business School, señaló que es cada vez más probable que los trabajadores pierdan sus trabajos de forma permanente, en lugar de temporalmente, lo que dificultará su regreso a la fuerza laboral. Y agregó que tomará tiempo para que la economía se ajuste a una nueva realidad donde trabajar desde casa es la norma, lo que también podría evitar que la tasa de desempleo caiga rápidamente. Cecchetti también se encontraba entre los economistas que pensaban que en el peor de los casos, la tasa de desempleo podría dispararse nuevamente a finales de año.

“Hay muchas personas que no han estado expuestas al virus”, dijo. “No es difícil imaginar nuevos brotes en lugares como Nueva Jersey o Massachusetts que nos obliguen a cerrar de nuevo”.

Aproximadamente la mitad de los economistas de la encuesta también pensaba que los mayores ingresos del país terminarían el año con una proporción aún mayor del ingreso personal del país. Para tener una idea de cuánto pensaba el panel que la recesión del COVID-19 aumentaría la desigualdad de ingresos, preguntamos sobre una nueva métrica creada por la Oficina de Análisis Económico, que encontró eso en 2016, los hogares en el 10 por ciento superior de los ingresos (ajustados por tamaño del hogar) representaron el 37,6 por ciento del ingreso personal del país. El cincuenta por ciento de los encuestados pensó que este número sería significativamente mayor para fines de 2020 como resultado de la pandemia de COVID-19, mientras que el 47 por ciento pensó que sería casi lo mismo. Solo uno de los encuestados pensó que sería menor.

“Mi mejor conjetura es que esta pandemia empeorará las desigualdades de ingresos”, dijo Sarah Zubairy, profesor de economía en la Universidad Texas A&M. Ella planteó la hipótesis de que esto se debía a que la pérdida de empleo se ha concentrado entre los trabajadores con salarios más bajos que no pueden hacer su trabajo de forma remota y que pueden encontrarse entrando y saliendo de la fuerza laboral si los estados tienen que retirar abruptamente sus planes de reapertura.

[Related: The Economy Is A Mess. So Why Isn’t The Stock Market?]

Y en otra señal de que Estados Unidos se ha desviado de su curso por el virus, y la subsiguiente respuesta de los líderes, nuestro panel de encuestas cree abrumadoramente (con un 90 por ciento de acuerdo) que China vencerá tanto a Estados Unidos como a la Unión Europea en el camino de regreso a la era anterior. niveles del PIB real en crisis. En retrospectiva, según Wright, esto fue una especie de “obviedad” porque el crecimiento económico de China hasta ahora ha sido bastante rápido, y tiene herramientas para promulgar estímulos fiscales radicales que no están disponibles para economías menos controladas centralmente como Estados Unidos. o la UE Pero algo de esto también podría basarse en la La reputación del gobierno chino porque – ¿cómo deberíamos poner esto? – soltando demasiado favorable datos públicos. “Cuando todo está dicho y hecho, si no les gustan los datos reales, pueden manipular los números”, dijo Wright. “Ponga esas tres cosas juntas, y es casi imposible que no puedan ser los primeros en volver”.

Wright también señaló otro resultado ominoso en la encuesta: el 19 por ciento de los encuestados pensaba que la tasa de crecimiento del PIB real promedio de los Estados Unidos a 10 años se reduciría entre un 1 y un 2 por ciento anual. Sin duda, la gran mayoría (77 por ciento) de los economistas pensaba que la tasa de crecimiento promedio de 10 años se reduciría menos, aunque solo una persona pensó que aumentaría. Pero las respuestas aún fueron alarmantes, dijo Wright, porque indicaron un serio grado de pesimismo sobre la velocidad con la que la economía no solo volverá a donde estaba a fines de 2019, sino que también se pondrá al día donde habría estado si la pandemia de COVID-19 no había sucedido.

[Related: In 2008, Everyone Thought The Recession Was Bad. But in 2020, Many Americans’ Views Depend On Their Party.]

Sin embargo, Allan Timmermann, profesor de finanzas y economía en la Universidad de California en San Diego, quien también ha estado consultando con nosotros sobre la encuesta, se sintió alentado de que la mayoría de los encuestados no esperaran más daños a largo plazo para el crecimiento. “Este sigue siendo un gran impacto en términos de su efecto acumulativo en la economía”, escribió en un correo electrónico. “Pero sí sugiere que la mayoría de los encuestados piensa que la economía se recuperará a su debido tiempo, en lugar de llevarnos a un escenario de ‘década perdida’ (como hemos visto en Japón) con un crecimiento que se desacelera en una cantidad aún mayor “.

Sin embargo, en general, las últimas respuestas a la encuesta pintan una imagen del camino aún precario de Estados Unidos hacia la salud económica. Mucho depende del curso del COVID-19 en sí y de cuánto el virus obliga a las economías locales a cerrarse nuevamente para frenar su propagación. Pero también depende mucho de las decisiones políticas importantes sobre el virus, que aún se están debatiendo. “Creo que los economistas se han sorprendido hasta ahora por el ritmo del repunte”, dijo Wright. “Pero eso no los ha hecho menos preocupados por las próximas semanas o meses”.

Suscríbase a nuestro podcast sobre coronavirus, PODCAST-19

Latest articles

El grupo de trabajo COVID-19 solo se reúne semanalmente a pesar del aumento de casos en EE. UU.

A pesar de aumento de infecciones En el setenta y cinco por ciento de los EE. UU., El grupo de trabajo sobre el...

IPFS lead explains how malicious files are eliminated from its network

El InterPlanetary File System, o IPFS, ayuda a descentralizar Internet al hacer que los archivos estén disponibles a través de múltiples ubicaciones en...

Kiesza – Escondite [Dance/Pop]

presentado por / u / MiFuego

El tenis puede ser una locura a veces

El argentino Diego Schwartzman, el mejor clasificado, dijo que el tenis a veces es una locura después de completar una gran remontada sobre...

Related articles

Leave a reply

Please enter your comment!
Please enter your name here

Translate »