Los horribles pronósticos del Reino Unido ponen al descubierto el costo de la crisis del coronavirus


Desde la Segunda Guerra Mundial, un canciller del Reino Unido no ha tenido que venir a la Cámara de los Comunes y anunciar una rebaja tan grande a la perspectiva para la economía y las finanzas públicas de Gran Bretaña.

Rishi Sunak dijo a los parlamentarios que los préstamos del gobierno del Reino Unido en 2020-21 serán los más altos en tiempos de paz, ya que advirtió al país de la peor contracción económica en más de 300 años.

Y con los horribles pronósticos de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria mostrando al menos un agujero anual de £ 30 mil millones en las finanzas del gobierno a mediados de la década, los aumentos de impuestos o los recortes del gasto público parecen inevitables a menos que haya un repunte económico repentino y fuerte después de la crisis del coronavirus.

“Tenemos la responsabilidad, una vez que la economía se recupere, de volver a una posición fiscal sostenible”, dijo Sunak, sin comentar si estaba a favor de aumentos de impuestos, recortes de gastos o ambos.

El gráfico que muestra el impacto económico de Covid-19 en el Reino Unido durará hasta bien entrada esta década

La OBR advirtió que su perspectiva, descrita por Sunak como una “emergencia económica”, empeorará si Boris Johnson no logra asegurar un acuerdo comercial con la UE antes de que expire el período de transición del Brexit el 31 de diciembre.

Pase lo que pase con el Brexit, Richard Hughes, nuevo presidente de la OBR, dijo que “el país ya ha pagado un alto precio económico y fiscal como resultado de la pandemia de coronavirus”.

Aunque Sunak se centró en el pronóstico central de la OBR, el organismo de control fiscal dijo que la perspectiva era tan incierta que necesitaba producir tres escenarios basados ​​en la velocidad y el alcance de la recuperación económica de la pandemia Covid-19 en los próximos años.

En el pronóstico central, la segunda ola de coronavirus y las restricciones económicas y sociales asociadas causarían una recesión de doble caída en el último trimestre de 2020, con una caída de la producción nacional del 11,3 por ciento en todo el año.

La principal diferencia entre los escenarios de la OBR fue su estimación del impacto a largo plazo de la crisis.

Gráfico que muestra que el Reino Unido debe tener un déficit presupuestario más allá de las próximas elecciones

La producción estaría un 3 por ciento por debajo del nivel pronosticado en marzo por la OBR en su pronóstico central para 2025. Pero la producción sería un 6 por ciento por debajo en el escenario pesimista, mientras que no habría pérdidas a largo plazo en la predicción optimista.

En cada caso, el impacto económico se manifestaría en ingresos inferiores a los esperados antes de la pandemia y en un mayor desempleo.

Es probable que la proporción de la fuerza laboral sin trabajo y en busca de empleo aumente a un máximo del 7,5 por ciento la próxima primavera, dijo la OBR, el doble del nivel del 3,8 por ciento antes de la pandemia.

Una economía más débil siempre golpea las finanzas públicas a través de menores ingresos fiscales y mayores gastos.

La diferencia entre la crisis del coronavirus y una recesión normal es que el impacto en las finanzas del gobierno ha sido extremo porque, además de estos efectos, ha tenido que pedir prestados 280.000 millones de libras adicionales en 2020-21 para respaldar puestos de trabajo, empresas y el NHS.

Este gasto de emergencia ha representado tres cuartas partes del aumento récord de los préstamos y ha llevado a la OBR a situar el déficit público en 394.000 millones de libras en 2020-21: alrededor del 19 por ciento del producto interior bruto.

El gráfico que muestra el endeudamiento neto del sector público del Reino Unido está programado para alcanzar un récord de £ 394 mil millones

En 2021-22, Sunak todavía espera gastar otros £ 55 mil millones en medidas de apoyo de Covid-19, pero la fuerte caída en comparación con el año actual reduce a más de la mitad el déficit en el pronóstico central de la OBR a £ 164 mil millones.

A largo plazo, el gobierno querrá estabilizar las finanzas públicas para poder afirmar que las ha vuelto a colocar en una posición que no requiere más aumentos de impuestos ni recortes de gastos.

El gobierno no está preparado para lograr eso a menos que la economía se recupere tan rápidamente como se establece en el escenario optimista de la OBR.

En el pronóstico central del organismo de control fiscal, los impuestos aún caerían £ 27 mil millones por debajo del gasto diario en 2025-26. Sugiere que se necesitarían recortes de gastos o aumentos de impuestos de alrededor de £ 40 mil millones para equilibrar los libros para construir un margen de error.

Esta cifra habría sido aún más alta si Sunak impuso una austeridad sigilosa después de 2021 al recortar £ 13 mil millones de los planes de gasto diario, con el pago del sector público, las autoridades locales y ayuda exterior golpeó más fuerte.

Lo que Sunak llamó una “inversión única en una generación en infraestructura” también es menor de lo planeado en marzo después de que recortó un promedio de £ 3.4 mil millones de los planes de inversión bruta del sector público en los cuatro años posteriores a 2021-22.

La OBR dijo que las perspectivas serían significativamente peores si el gobierno no lograba negociar un acuerdo comercial con la UE y, en cambio, recurría a los términos de la OMC con aranceles asociados.

El efecto sería inmediato, agregó, con un impacto del 2 por ciento en la economía en los primeros meses de 2021 derivado de la interrupción de la frontera y un mayor desempleo, entre otras cosas.

La inflación aumentaría drásticamente a principios del próximo año a medida que se impusieran aranceles a muchas importaciones de la UE, dijo la OBR, y el desempleo aumentaría al 8,3 por ciento. El déficit sería £ 12 mil millones más alto en 2021, agregó.

Gráfico que muestra cómo un Brexit duro se sumaría a los problemas económicos del Reino Unido

Incluso para 2025, un Brexit sin acuerdo dejaría la producción un 1,75% más baja que en el pronóstico central de la OBR, y los sectores que se salvaron de un gran golpe de Covid-19 (agricultura, finanzas, bienes raíces y minería) serían los más afectados.

Con un enorme endeudamiento este año, el déficit adicional causado por la salida del Reino Unido de la UE sin un acuerdo comercial puede parecer pequeño para Sunak, quien ha sonado relajado sobre la posibilidad en los últimos días.

Subraya cómo el canciller sabe que los próximos años serán difíciles en casi cualquier escenario.

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