¿Cómo se relacionan el oro y la oferta monetaria?


Investiguemos una supuesta relación entre el oro y M2, una medida de la oferta monetaria en los EE. UU.

Investiguemos también lo que está sucediendo con M1, una medida más estrecha de la oferta monetaria.

Correlación clara?

El Tweet afirma algo diferente a lo que muestra mi gráfico de clientes potenciales. Así que investiguemos la idea anterior en otros períodos de tiempo.

Nota: Este tema volvió a surgir hoy, esta vez en referencia a M1. Es un tema importante porque está muy mal entendido.

Esta es una nueva publicación con un gráfico nuevo adicional en M1 al final, además de una discusión de cómo los barridos distorsionan M1.

Oro frente a tasa de cambio en la oferta monetaria M2

Oro frente a tasa de cambio en la oferta monetaria M2

Si nos fijamos en marcos de tiempo más largos, la tasa de aumento de la teoría M2 cae de bruces.

Se puede forzar una correlación a partir de 2010, pero eso es elegir cuidadosamente un marco de tiempo. e incluso entonces, el período de tiempo en el cuadro es contra tendencia.

Plazos de recolección de cerezas

Si tiene que elegir los períodos de tiempo, especialmente cuando hay resultados totalmente aleatorios fuera de ese período de tiempo, la relación es imaginaria.

De manera similar, se pueden encontrar momentos en los que el oro se correlaciona con el dólar, el yen y, muy probablemente, con la popularidad de los cacahuetes en los juegos de Cub en algún período de tiempo.

Oro vs fe en los bancos centrales

Oro vs fe en los bancos centrales 2020-01-01 PNG

La mejor correlación que puedo encontrar con el precio del oro es la fe en los bancos centrales. El oro colapsó de $ 850 a $ 250 bajo la “Gran Moderación” de Greenspan. Greenspan fue visto como el “Maestro” hasta que colapsó la burbuja de las puntocom.

El oro se desgarró durante la burbuja inmobiliaria, pero se echó hacia arriba cuando el presidente del BCE, Mario Draghi, pronunció su famoso discurso: “Haremos todo lo que sea necesario para salvar el euro, y créanme, será suficiente.

Draghi QYUN

  • P: ¿Qué hizo Draghi?
  • R: ¡Absolutamente nada!

Draghi no hizo nada. Su discurso fue suficiente. Los rendimientos de los bonos griegos, portugueses e italianos comenzaron a colapsar justo después de ese discurso. No fue hasta años después que el BCE recurrió a tipos de interés negativos y QE.

El oro comenzó a subir de nuevo cuando el BCE se volvió loco con la QE y la Fed empezó a hablar de una “normalización” que cualquiera en su sano juicio sabía que no vendría.

QE e inflación masiva

Sí, la Fed ha activado la QE en una medida que pocos creían posible.

Pero eso no encendió la inflación de manera significativa, al menos según la medición del IPC.

El IPC básico cae 3 meses por primera vez

El 10 de junio, noté El IPC básico cae 3 meses por primera vez.

Mi titular tendrá a los inflacionistas aullando desde los tejados porque ni siquiera se molestarán en leer lo que digo adentro.

Mala medida de la inflación

Estos índices supuestamente miden la inflación.

No hacen nada por el estilo. Los índices no incluyen el precio de la vivienda, solo el alquiler.

La supuesta inflación médica es una broma. Cualquiera que compre su propio seguro médico le dirá que sus costos han aumentado más del 5,9% informado.

Cualquiera en la universidad no ha estado satisfecho con el aumento del costo de la matrícula y el alquiler en las ciudades universitarias.

Y cualquiera con una pizca de sentido común sabe que la burbuja actual del mercado de valores es una medida de la inflación.

Mentira del día, mes y año

La Fed y los economistas fingen que la “inflación” solo ha subido un 0,1% año tras año.

La Fed y los economistas en general no saben cómo medir la “inflación”.

Y los esfuerzos de la Fed para producirlo han creado burbujas destructivas que seguramente estallarán causando la deflación que esperan evitar.

Estudio de deflación del BIS

El BPI hizo un estudio histórico y descubrió que la deflación de precios de rutina no representaba ningún problema.

La deflación puede en realidad impulsar la producción. Los precios más bajos aumentan los ingresos reales y la riqueza. Y también pueden hacer que los productos de exportación sean más competitivos”, Afirmó el estudio.

Para una discusión sobre el estudio BIS, consulte Perspectiva histórica de las deflaciones del IPC

Deflación de la burbuja de activos

Es la deflación de la burbuja de activos lo que está dañando. Cuando estallan las burbujas de activos, deflación de la deuda resultados.

Los intentos seriamente equivocados de los bancos centrales de derrotar la deflación de precios al consumidor de rutina es lo que alimenta la acumulación destructiva de deuda improductiva y burbujas de activos que eventualmente colapsan..

El problema no es la deflación, son los intentos de prevenirlo

Para obtener información sobre las burbujas de activos y la inflación, consulte El problema no es la deflación, son los intentos de prevenirlo.

Lucha por mantener el control

La Fed está luchando por mantener las cosas bajo control. Tiene miedo de otra quiebra crediticia como la que tuvimos en 2008-2009, y con razón.

¿Están las cosas bajo control? Claramente no.

¿Es la oferta monetaria un indicador?

Quizás sí, pero lo importante no es la QE, sino que la gente sabe que la Fed ha vuelto a perder el control.

Los especuladores abandonan el oro, pero el precio sube de todos modos

Los conceptos erróneos sobre el oro son rampantes.

Aquí hay otro ejemplo: contrariamente a la creencia popular, las compras de joyas no tienen sentido para el precio del oro.

Es la demanda monetaria la que fija el precio.

Para discutirlo, consulte Los especuladores abandonan el oro, pero el precio sube de todos modos.

M1 vs oro

Recientemente me preguntaron sobre M1. Aquí está el gráfico de M1.

M1 contra oro 2021-01-04

Como puede ver, no existe una correlación entre M1 y el precio del oro.

¿Dónde está el efectivo?

Por cierto, M1 es un número muy distorsionado, influenciado por Sweeps. Greenspan aprobó redadas en 1994. En un programa de redadas, un banco transfiere automáticamente fondos de cuentas que no devengan intereses con requisitos de reserva a cuentas que devengan intereses sin requisitos de reserva.

Esto se hace todas las noches sin que el cliente del banco pueda opinar.

Es fraudulento. El dinero que se supone que está disponible a pedido, realmente no está disponible a pedido.

Hablé de esto en 2007 en ¿Dónde está el efectivo?

Mish



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