Dalio: Cómo detectar una burbuja

¿Estamos en una burbuja bursátil?

Fuente: LinkedIn

I mencionado Ray Dalio Publicación de burbuja ayer, y pensé que valía la pena unos minutos para poner un poco más de carne en los huesos del trabajo que Bridgewater ha hecho en este espacio.

Como se puede ver aquí, He estado pensando en esto durante mucho tiempo. Incluso se me ocurrió una lista de verificación para ayudar identificar burbujas en tiempo real.

Mi enfoque fue cualitativo y por tanto subjetivo. Lo que realmente me gusta de la evaluación de la burbuja de Dalio son sus seis métricas que se combinan en el gráfico anterior:

¿Qué tan altos son los precios en relación con las medidas tradicionales?
¿Están los precios descontando condiciones insostenibles?
¿Cuántos compradores nuevos (es decir, aquellos que no estaban previamente en el mercado) han ingresado al mercado?
¿Cuán ampliamente optimista es el sentimiento?
¿Las compras se financian con un alto apalancamiento?
¿Los compradores han realizado compras anticipadas excepcionalmente extendidas (por ejemplo, inventario acumulado, compras anticipadas contratadas, etc.) para especular o protegerse contra futuras ganancias de precios?

Esa es una medida tan buena como cualquier otra. Veremos si el backtest da como resultado un indicador en tiempo real cuando esto se convierta en una burbuja completa y cuando esa burbuja explote.

Me gusta una medida blanda e imprecisa de una burbuja, es decir, cuando la gente por lo demás racional se vuelve loca en la búsqueda cargada de codicia de riquezas fáciles:

La creencia subyacente de todas las manías especulativas es la siguiente:

Puede hacerse fabulosamente rico con acceso temprano a un comercio, una pequeña cantidad de capital y un poco de suerte.

No se requiere: Habilidad, trabajo duro, esfuerzo sostenido, gestión de riesgos, capital, fracaso, recuperación Y buena fortuna.

– Barry Ritholtz (@ritholtz) 23 de febrero de 2021