Peter Lynch es la CABRA


Para escuchar una versión en audio hablada de esta publicación, haga clic aquí.

¿Quién es la CABRA?

¿Qué inversor es su elección para el “mejor de todos los tiempos”?

Mucha gente dirá Warren Buffett, cuyo carta anual salió este fin de semana. Si la categoría fuera el mejor inversor y el de mayor antigüedad, estaría de acuerdo con usted. Si su métrica es el rendimiento general más alto por cualquier medio posible, entonces el Medallion Fund de negociación algorítmica a corto plazo desarrollado por Jim Simons a Tecnologías renacentistas es el ganador. La espectacular trayectoria de RenTec es su propia categoría de comercio, no invertir.

En términos de selección pura de acciones, mi elección para el mejor historial a largo plazo sería Peter Lynch. Tuve el privilegio de tener una charla junto al fuego con Linchar, ahora vicepresidente de Fidelity, en la semana pasada Conferencia anual de inversión MIT Sloan. Nos sentamos durante 40 minutos, ni mucho menos tiempo, para discutir sus muchas ideas de inversión, selección de acciones y sincronización del mercado. Ninguna de esas ideas sería desconocida para cualquiera que haya leído alguno de sus 3 libros más vendidos.

En el transcurso de 13 años, convirtió el fondo Magellan de Fidelity en el fondo más conocido del mundo. En el camino, cambió la forma en que pensamos sobre la selección de acciones, inventó GARP (Crecimiento a un precio razonable), alentó a millones de personas a administrar sus propias carteras y cambió lo que significaba ser un inversor de fondos. También ayudó a convertir a Fidelity, con sede en Boston, de una exitosa familia de fondos a una potencia financiera.

Las estadísticas de Lynch son las que lo convierten en el mejor de todos los tiempos. Cuando se hizo cargo del fondo en mayo de 1977, era poco conocido, Oferta de $ 20 millones. De 1977 a 1990, Lynch ayudó a llevar a Magellan a la cima de las tablas de resultados. Promedió el 29,7% anual, superando al S&P 500 en 11 de 13 años, sin tener nunca un año de baja.1 Con Lynch como su gerente, Magellan superó el 99% de todos los fondos mutuos. En 1983, se convirtió en el fondo mutuo más grande del mundo.2 Aproximadamente 1 de cada 100 estadounidenses se benefició del éxito de Lynch.

Algunos pensamientos que Lynch compartió con nosotros el viernes:

Gestión empresarial: Lynch se ríe de que “Siempre escucho a la gente diciéndome. ‘Oye, esta empresa tiene una gran gestión’. Es por eso que deberías tenerlo. ‘”Para él, la administración puede ser importante, pero el negocio subyacente es aún más importante. ¿Por qué? “Si tomaste a Lee Iacoca o Bill Gates o Elon Musk, y los pusiste a cargo en Sears o JC Penny, aún habría tenido un resultado miserable. ” Al mismo tiempo, casi cualquier ejecutivo apenas competente podría haber dirigido Toys R cuando se expandió de 20 tiendas a 200 o Starbucks cuando creció de 20 tiendas a 300. Lynch observa: “Un gran negocio es aquel que cualquier tonto puede manejar, porque eventualmente, uno. “

Sobre Warren Buffett: Warren Buffet, a quien Lynch llama “El mayor inversor de todos los tiempos”, tomó prestada (con permiso) la cita de “el tonto eventualmente”.

En su casa, en 1989, su hija Annie contestó el teléfono y dijo: “Papá, hay un Sr. Buffett al teléfono.Lynch supuso que era uno de sus colegas que le estaba haciendo una broma. Responde para escuchar de repente ese acento familiar, “Soy Warren Buffett de Omaha, acabo de leer su libro, es genial, hay una cita maravillosa aquí, mi informe anual debe entregarse en tres semanas, ¿puedo usarlo?? ” todo en “7 segundos”. La cita que Buffett quería pedir prestada era “Deshacerse de sus grandes empresas y retener a sus perdedores es como regar las malas hierbas y cortar las flores.. “

Buffett encantó a Lynch añadiendo “Si alguna vez vienes a Nebraska y no me visitas en Omaha, tu nombre será barro por todo Nebraska.. “

Empresas de investigación: “Mire 10 empresas, 8 probablemente tengan un precio justo, 1 es demasiado cara y 1 es atractiva. El objetivo es buscar tantas empresas como sea posible para encontrar esa empresa. Gana la persona que entregue más piedras “.

Predicciones: Son inútiles. “No tengo idea de qué va a pasar con las tasas de interés, la inflación o si el mercado está subiendo o bajando. Y, básicamente, si está vinculando su cartera a predecir cómo se desarrollará el mercado o cómo se desarrollará la economía, ¿cómo se las arreglará alguien con ese enfoque?

Cuando comprar: “Cuando las cosas van de malas a semi-malas, ese es un término muy técnico, puedes comprar”. No compre basura, pero una vez que comience a mejorar, puede comprarlo.

La sincronización del mercado: Durante los últimos 40 años, la rentabilidad media fue del 11% anual. Pero si acaba de perder 30 meses en el mercado, ese retorno del 11% se convierte en un retorno del 3%. 30 meses de 40 años. Señala que cuando el mercado bajó, el fondo Magellan también bajó, observando “es así de simple. “

Sobre su nieto negociando las acciones de Meme de hoy: El comercio de Gamestop y Robinhood es “juego total,” y “necesitas ver a un psiquiatra si haces eso. “

Lynch es un caso sólido para hacer tapping cuando está en la cima de su juego, y no ordeñar hasta el último centavo por quedarse más de la bienvenida. No mucha gente en la vida puede hacer esto: su jubilación anticipada como administrador de fondos está a la par con la renuncia de Michael Jordan de los Bulls en 1998 y la retirada de Seinfeld de su programa antes de que se volviera agotador.

Cuando se trata de selección pura de valores y gestión de carteras, es difícil encontrar un mejor candidato para GOAT.

________________

1. Durante un período más largo, convirtió la IRA de $ 2,500 anuales de su esposa en $ 11 millones de dólares.

2. En abril de 2000, Magellan fue desplazado por el fondo indexado S&P 500 de Vanguard como el fondo mutuo más popular del mundo.


Fácil de imprimir, PDF y correo electrónico

Latest articles

Reforma fiscal en Colombia: 4 cosas que los inversores deben saber

El gobierno colombiano ha presentado recientemente una nueva reforma tributaria al Congreso de Colombia que tiene como objetivo ayudarlo a recaudar fondos en...

Cambio de imagen de pelo corto de Gabrielle Union: fotos – Hollywood Life

Gabrielle Union debutó con un nuevo 'hacer', ¡y podría animarlo a obtener un toque de verano! Vea la transformación del cabello de...

19 YO Nakashima o Norrie se convertirán en titulares por primera vez del ATP Tour en Los Cabos

#NextGenATP El estadounidense Brandon Nakashima o el máximo favorito Cameron Norrie reclamarán su primer título ATP Tour en el Mifel Open después de...

Jonathan Kanter es el último enemigo tecnológico de la administración Biden

Big Tech tiene otra razón más para estar preocupada por la amenaza de la regulación del gobierno de EE. UU. El presidente...
49.6k Followers
Follow

Related articles

Leave a reply

Please enter your comment!
Please enter your name here

Translate »