¿Son los vehículos eléctricos parte de una “ilusión de gran mercado”?


¿Cómo puede todo un sector estar formado por empresas que tienen un precio como si pronto fueran a dominar su industria?

Eso describe el sector de vehículos eléctricos (EV): no solo Tesla – y se ha convertido en un “gran engaño del mercado. ” La frase fue acuñada por Brad Cornell, profesor en UCLA y en Caltech, y al que se hace referencia en un reciente pieza de investigación por Rob Arnott, Afiliados de investigación (RAFI) fundador y presidente.

Arnott señala que las empresas en el espacio de los vehículos eléctricos han crecido juntas. Si bien algunos ganarán y otros perderán, todos no pueden ser mejores que el promedio. Cuando todas las empresas de un solo sector tienen un precio como si cada una fuera la ganadora atípica, por ejemplo, un éxito estupendo y una cuota de mercado abrumadora, terminamos con la situación descrita como una ilusión.

Por supuesto, habrá algunos los ganadores del grupo, que además de Tesla, incluyen a los fabricantes de vehículos eléctricos Lucid, Rivian, Polestar, Nio, Rad Power, Rimac, Sono, etc. Agregue los fabricantes de automóviles tradicionales de motores de combustión interna (ICE), en particular VW, Ford, Toyota y GM, y tienes la creación de una competencia sólida. Pero no todas de estos productores de vehículos eléctricos pueden tener una participación de mercado dominante y, en conjunto, todo el sector de vehículos eléctricos se ha sobrevalorado enormemente.

RAFI creó y patentó una metodología para basar índices en métricas fundamentales en lugar de ponderar la capitalización de mercado, y sus estrategias ascienden a $ 157 mil millones en activos. La firma cree que reequilibrar las carteras sobre una base fundamental en relación con el precio de las acciones crea un rendimiento adicional sin riesgo adicional relativo frente al reequilibrio de los índices de capitalización de mercado.

Una lista de sus favoritos los libros están aquí; Una transcripción de nuestra conversación es disponible aquí.

Puede transmitir y descargar nuestra conversación completa, incluidos los extras del podcast en iTunes, Spotify, Grapadora, Google, Bloomberg, y Un molde. Todos nuestros podcasts anteriores sobre sus podcasts favoritos pueden ser encontrado aquí.

Asegúrese de consultar nuestro Maestría en Negocios la próxima semana con Jack Brennan, ex director ejecutivo y presidente de Vanguard Group. Cuando el fundador de Vanguard y la leyenda de las inversiones John Bogle decidió dejar el cargo de director ejecutivo, Brennan fue su sucesor elegido para el puesto y dirigió la empresa entre 1996 y 2008.

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