Un vistazo mensual al crédito de los estadounidenses durante la pandemia de COVID-19 -Liberty Street Economics


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La deuda total de los hogares se mantuvo prácticamente plana en el segundo trimestre de 2020, según las últimas Informe trimestral sobre deuda y crédito de los hogares de la Fed de Nueva York Centro de datos microeconómicos. Pero, por primera vez, la dinámica de los saldos de la deuda de los hogares se vio impulsada principalmente por una fuerte caída de los saldos de las tarjetas de crédito, ya que el gasto de los consumidores se desplomó. En un esfuerzo por obtener una mayor claridad, la Fed de Nueva York y el Sistema de la Reserva Federal han adquirido actualizaciones mensuales para el Panel de crédito al consumidor de la Fed de Nueva York, basado en datos anónimos del informe crediticio de Equifax. Hemos estado observando de cerca los datos a medida que llegan, y aquí presentamos seis conclusiones clave sobre el balance del consumidor en los meses desde que llegó el COVID-19.



1. El crecimiento de los saldos de la deuda de los hogares se ha estancado, principalmente debido a una disminución en los saldos de las tarjetas de crédito.

Las hipotecas subieron y los préstamos para estudiantes y los préstamos para automóviles se mantuvieron prácticamente sin cambios en el segundo trimestre. Los HELOC, que inicialmente sospechábamos que podrían usarse como fuente de liquidez para prestatarios con problemas de efectivo, se han retirado. Los saldos de las tarjetas de crédito generalmente experimentan disminuciones en el primer trimestre, luego de un aumento en el cuarto trimestre debido a los gastos de vacaciones (aunque tenga en cuenta que nuestros datos muestran los saldos pendientes totales, incluidos los que se pagarán después del estado de cuenta y los que se trasladaron del anterior mes). Pero, hasta ahora, las disminuciones en los saldos de las tarjetas de crédito en el segundo trimestre de cualquier año solo se han visto durante la Gran Recesión, y la magnitud de la disminución de $ 82 mil millones en el segundo trimestre de este año no tiene precedentes desde al menos 2000.

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2. Las ejecuciones hipotecarias se han detenido.

Se proporcionó una moratoria sobre las ejecuciones hipotecarias como parte de la
Ley CARES. Las ejecuciones hipotecarias, que estaban en mínimos históricos antes de la pandemia, se han detenido casi por completo y simplemente no vemos nuevas ejecuciones hipotecarias en los informes crediticios del consumidor (es probable que las que quedan hayan comenzado antes de la moratoria). Las solicitudes de quiebra, por el contrario, se desaceleraron drásticamente en abril, cuando la mayoría de los tribunales estaban cerrados, pero desde entonces han ido aumentando lentamente.

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3. La Ley CARES proporcionó indulgencias en los pagos de hipotecas, pero la aceptación de las indulgencias ha sido mixta y varía según el tipo de hipoteca.

La Ley CARES también proporcionó indulgencias en los pagos de hipotecas, permitiendo a los prestatarios de hipotecas garantizadas por el gobierno federal pausar el pago durante 180 días. Ahora que podemos observar la participación, vemos que, en general, el 7,0 por ciento de las primeras hipotecas parecen estar en suspensión de pagos. Sin embargo, esa participación varía según el tipo de hipoteca del prestamista; El 12,5 por ciento de las hipotecas de la FHA y VA estaban en suspensión de pagos en junio de 2020, en comparación con el 5,5 por ciento de las hipotecas de Freddie Mac y Fannie Mae. Entre el resto de las primeras hipotecas, que incluyen principalmente préstamos mantenidos en carteras y aquellos en valores de marca privada, el 5.7 por ciento estaba en indulgencia. Los pagos de los saldos hipotecarios de $ 730 mil millones se difieren en aproximadamente $ 6 mil millones por mes con exención de intereses, una transferencia significativa a los propietarios de viviendas que puede usarse para aumentar el consumo en otros lugares o para pagar otros tipos de deuda.

Los préstamos para automóviles, para los cuales la provisión de indulgencias no era obligatoria a través de la Ley CARES, también vieron a varios prestatarios en indulgencias o aplazamientos. Aproximadamente el 5.9 por ciento de los préstamos para automóviles indicaron que los prestatarios no tenían pagos programados requeridos. Las indulgencias son más comunes entre los prestatarios más jóvenes; con el 6,8 por ciento de los prestatarios menores de 40 años en indulgencia. En comparación, el 4.4 por ciento de los prestatarios de préstamos para automóviles mayores de 60 años están en indulgencia. Cuando contamos las tasas de participación en la indulgencia según la clasificación de ingresos del código postal de los prestatarios, encontramos que el 6.4 por ciento de los préstamos para automóviles en los cuartiles de ingresos más altos y más bajos están en indulgencia, en comparación con el 5.4 por ciento en los códigos postales que se encuentran en los percentiles 25 a 75 de ingresos.

4. Las tasas de morosidad están disminuyendo a medida que los prestatarios con problemas optan por la tolerancia.

La adopción de las indulgencias, debido tanto a las indulgencias proporcionadas por CARES como a las proporcionadas voluntariamente por los prestamistas, contribuyó a una disminución de las tasas de morosidad. La tasa de morosidad disminuyó para hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito, según lo indicado por la proporción de saldos vencidos de 30 a 59 días, como se muestra en el cuadro a continuación. En consecuencia, nuestra medida trimestral preferida del desempeño de la deuda, la proporción de préstamos que pasan a la morosidad desde el estado actual, también ha disminuido para este tipo de deudas, que se puede ver en la página 13 del Informe trimestral sobre deuda y crédito de los hogares.

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5. Casi todos los prestatarios de préstamos para estudiantes fueron sometidos a indulgencia y los prestatarios con problemas recibieron un nuevo comienzo (temporal).

Después de la promulgación de la Ley CARES, todos los prestatarios de préstamos estudiantiles federales directos fueron colocados automáticamente en indulgencia, que se otorga hasta el 30 de septiembre. Además, los intereses de los préstamos estudiantiles federales se eximen durante este período. Encontramos que aproximadamente el 88 por ciento de los prestatarios de préstamos estudiantiles (que incluye prestatarios de préstamos privados y prestatarios de préstamos federales para educación familiar) tenían un pago programado de $ 0. No todos estos prestatarios tienen nuevas indulgencias, por lo que el 88 por ciento incluye a los estudiantes actualmente matriculados, a los que se encuentran en períodos de gracia, así como a algunos prestatarios en programas de pago impulsados ​​por los ingresos sin pago adeudado.

El tratamiento de los informes crediticios de los préstamos estudiantiles federales morosos en indulgencia ha sido diferente al de las indulgencias de otros tipos de préstamos. La mayoría de los préstamos morosos (pero no en mora) ahora se informan como vigentes; los préstamos en mora han conservado su estado, aunque los cobros están en pausa. En consecuencia, la tasa de morosidad de los préstamos estudiantiles, que se ve en la página 12 del Informe trimestral sobre deuda y crédito de los hogares, se ha reducido aproximadamente a la mitad (y la caída en las tasas de morosidad de los préstamos estudiantiles también es en gran parte responsable de la caída en las tasas generales de morosidad de la deuda de los hogares en la página 11). Como resultado, el puntaje crediticio promedio de todos los prestatarios de préstamos estudiantiles ha aumentado de 647 en marzo a 656 en junio, principalmente debido a la “curación” de préstamos morosos cuando entraron en la indulgencia.

Además, dado que las indulgencias se han implementado casi universalmente, no es sorprendente que las tasas de reembolso de los préstamos estudiantiles hayan disminuido drásticamente. En el cuadro a continuación, mostramos la proporción de prestatarios con saldos decrecientes a medida que pagan sus préstamos (en azul) y con saldos crecientes (en gris). Una proporción menor de prestatarios de préstamos para estudiantes está reduciendo activamente sus saldos. Y a medida que se renuncia a los intereses de los préstamos para estudiantes, una proporción menor de prestatarios está experimentando un aumento en los saldos. Los segmentos de oro en crecimiento indican que con la exención de intereses y los pagos diferidos, la mayoría de los prestatarios no vieron cambios en los saldos de mayo a junio.

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6. Las refinanciaciones hipotecarias se han disparado, ya que las tasas de interés hipotecarias tocaron mínimos históricos. La refinanciación es una opción atractiva para los propietarios de viviendas.

Por lo tanto, el volumen total de originación de hipotecas en el segundo trimestre aumentó, hasta $ 846 mil millones, desde niveles ya altos en el primer trimestre de 2020 y el cuarto trimestre de 2019, impulsado por un gran número de refinanciaciones, que se muestra en el gráfico a continuación. Pero, la página 7 del Informe trimestral muestra que el puntaje crediticio medio de las hipotecas recién originadas es de 784, el más alto que hemos visto desde que comenzaron nuestros datos en 2000, lo que indica que la disponibilidad y el uso del refinanciamiento se ha concentrado entre los prestatarios con puntajes crediticios altos.

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En resumen, los datos más recientes de nuestro Panel de Crédito al Consumidor revelan un panorama complejo: los hogares estadounidenses han reducido el consumo y han reducido los saldos de sus tarjetas de crédito, mientras que las indulgencias han proporcionado alivio a muchos prestatarios que lo necesitan. Estas protecciones al consumidor han ayudado a prevenir picos a gran escala en la morosidad de los prestatarios de hogares estadounidenses, mientras que al mismo tiempo enmascaran las dificultades económicas que muchos hogares están experimentando después de la pérdida del empleo. La situación de los hogares en el futuro dependerá de la evolución de la pandemia y del mercado laboral, así como del alcance y la naturaleza de las disposiciones futuras de indulgencia y otras ayudas gubernamentales. Seguiremos de cerca la salud financiera de los hogares estadounidenses en el futuro a medida que lleguen nuestras actualizaciones mensuales del Panel de crédito al consumidor.


Haughwout_andrewAndrew F. Haughwout es vicepresidente senior del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.

Lee_donghoonDonghoon Lee es funcionario del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco.

Scally_joelleJoelle Scally es estratega senior de datos en el Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco.

Vanderklaauw_wilbertWilbert van der Klaauw es vicepresidente senior del Grupo de Investigación y Estadísticas del Banco.

Cómo citar esta publicación:

Andrew F. Haughwout, Donghoon Lee, Joelle Scally y Wilbert van der Klaauw, “Un vistazo mensual al crédito de los estadounidenses durante la pandemia de COVID-19”, Banco de la Reserva Federal de Nueva York Economía de Liberty Street, 6 de agosto de 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/08/a-monthly-peek-into-americans-credit-during-the-covid-19-pandemic.html.


Descargo de responsabilidad

Las opiniones expresadas en esta publicación son las de los autores y no reflejan necesariamente la posición del Banco de la Reserva Federal de Nueva York o el Sistema de la Reserva Federal. Cualquier error u omisión es responsabilidad de los autores.

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